10月31日周一，美國財(cái)政部上調(diào)了截至今年12月的三個月的聯(lián)邦借款預(yù)估值，反映出財(cái)政流動前景惡化和債券市場拋售的狀況。

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周一美國財(cái)政部發(fā)布的報(bào)告顯示，美國財(cái)政部將四季度借款預(yù)估上調(diào)了1500億美元，至5500億美元，高于市場此前的預(yù)期。摩根大通此前的預(yù)測為5270億美元，Jefferies的預(yù)測則為4750億美元。

隨著美國經(jīng)濟(jì)增長放緩，美國聯(lián)邦政府的收入增長可能會減少。在美聯(lián)儲激進(jìn)加息的推動下，近幾個月美債收益率飆升，也意味著財(cái)政部出售的美國國債價(jià)格較低。

美國財(cái)政部維持其對12月底的現(xiàn)金余額估計(jì)為7000億美元，與8月初的預(yù)期持平，也符合市場預(yù)期。當(dāng)前，這一數(shù)字，即美國財(cái)政部普通賬戶余額目前約為6250億美元。

美國財(cái)政部周一表示，本季度借款增加的主要動力之一是來自“非流通”來源的資金減少。一位財(cái)政部官員表示，這主要是由于儲蓄債券以及州和地方政府債券的發(fā)行不如預(yù)期強(qiáng)勁。

市場的焦點(diǎn)已經(jīng)轉(zhuǎn)向美國財(cái)政部關(guān)于達(dá)到法定債務(wù)上限的時間表，以及季度借款水平是否可能為此提供一些線索。美國國會的債務(wù)限制爭論預(yù)計(jì)將在2023年下半年全面展開。

美國財(cái)政部表示，其現(xiàn)金余額預(yù)測值假設(shè)國會將提高聯(lián)邦債務(wù)上限，但財(cái)政部并沒有提供任何最新消息，說明它預(yù)計(jì)法定上限何時會限制其正常運(yùn)營。在國會為通過立法以提高或擱置債務(wù)限額而爭論不休時，美國財(cái)政部通常會采取所謂的非常措施來延長其從市場借款的能力。

Wrightson ICAP首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Lou Crandall認(rèn)為，周一發(fā)布的“第四季度借款預(yù)測值可能會影響財(cái)政部在未來幾周內(nèi)接近債務(wù)上限的方式”：

我們的估計(jì)表明，財(cái)政部將需要使用1250億美元的非常措施來為季度末7000億美元的普通賬戶余額提供資金。

另一個市場關(guān)注的焦點(diǎn)是，美國財(cái)政部周三將宣布其所謂的長期證券回購計(jì)劃。大多數(shù)交易商預(yù)測，美國財(cái)政部將停止縮減這些季度債務(wù)銷售的規(guī)模，策略師們也在密切關(guān)注任何計(jì)劃回購舊國債的跡象。

美國財(cái)政部周一表示，在明年一季度，預(yù)計(jì)將通過新發(fā)行債券凈借入5780億美元，假設(shè)明年一季度末的現(xiàn)金余額為5000億美元。

市場普遍預(yù)期，美聯(lián)儲周三將再次加息75個基點(diǎn)，量化緊縮也將維持目前的速度。這意味著，美聯(lián)儲將允許至多600億美元的美國國債在不進(jìn)行再投資的情況下到期，并每月減少購買多達(dá)350億美元的機(jī)構(gòu)按揭貸款支持證券。

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