在美國經(jīng)濟步入衰退之前，美聯(lián)儲不會停止加息。

(資料圖)

周三，TS Lombard首席美國經(jīng)濟學家Steven Blitz在接受媒體采訪時表示，除非鮑威爾制造一場衰退，失業(yè)率開始上升，美聯(lián)儲才會停止加息。

Blitz強調(diào)，在經(jīng)濟沒有衰退的情況下，美聯(lián)儲無法估計其利率上限。Blitz指出：

他們不知道最高利率在哪里，因為他們不知道在沒有衰退的情況下通脹會在哪里穩(wěn)定下來。

在我看來，美聯(lián)儲要想用衰退打敗通脹，至少得使失業(yè)率升至4.5%，最高可能達到5.5%。

鮑威爾在周二的國會聽證會中指出，最近的經(jīng)濟數(shù)據(jù)強于預期，這表明最終的利率水平可能會高于之前的預期。

這一鷹派論調(diào)令市場加息預期快速升溫，從經(jīng)濟“不著陸”的論調(diào)跳到“硬著陸”。債市加倍下注美國經(jīng)濟衰退，2年期和10年期美債收益率之間的倒掛幅度，自1981年以來首次超過了100基點。

高盛則在最新報告中上調(diào)了利率峰值預期，高盛經(jīng)濟學家Jan Hatzius指出：

無論美聯(lián)儲會是選擇加息25個基點還是50個基點，預計3月份經(jīng)濟預測摘要中對利率峰值的預測中值將達到5.5%-5.75%。

高盛還預計，3月會議前的數(shù)據(jù)喜憂參半，1月份美國職位空缺數(shù)雖有所下降，但預計2月核心CPI環(huán)比漲幅為0.45%，較前值0.4%有所反彈。因此高盛指出：

我們對于3月加息25個基點的預測很懸，存在美聯(lián)儲FOMC加息50個基點的風險。

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