“袁駿說·全球宏觀第一線”

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【袁駿說24】投資工具方法論：穩(wěn)人民幣可以救A股嗎？

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本期內(nèi)容

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市場不停歇，宏觀不缺席。歡迎來到我與華爾街見聞共同推出的年度專欄「袁駿說·全球宏觀第一線」。

首先，人民幣對于A股、港股這些大家所熟知的權(quán)益類市場有沒有影響？答案是非常肯定的。

人民幣和A股、港股存在非常高的相關(guān)性，從統(tǒng)計角度來說也存在足夠高的顯著性。這張圖上人民幣走勢和上證走勢非常一致，兩者相關(guān)度達到了0.35。在回歸分析里也可以看到統(tǒng)計結(jié)果是足夠顯著的，數(shù)據(jù)已經(jīng)驗證了這個事實。

人民幣在2015年匯改之后，波動率不斷增大，實際起到了經(jīng)濟緩沖劑，或者經(jīng)濟中各種內(nèi)外狀況的集中體現(xiàn)，所以和股票這種集中體現(xiàn)經(jīng)濟行業(yè)資產(chǎn)的相關(guān)度，也就不斷提高。

尤其在2021年之后，外部環(huán)境發(fā)生變化，中美關(guān)系以及中國資產(chǎn)、中概、港股、A股所受到的外資拋售，都是全新的局面。外部投資者比較重視的人民幣，是很典型的觀察中國風(fēng)險情緒、資產(chǎn)價格的重要指標，和股市發(fā)生共振的情況就會比較多。

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