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摩根士丹利發(fā)表研究報(bào)告，表示對(duì)海南旅游零售業(yè)前景持正面看法，支持因素包括宏觀經(jīng)濟(jì)正逐步復(fù)蘇、積極的財(cái)富效應(yīng)、銷售商品種類擴(kuò)張及政策支持等，目前預(yù)測(cè)中國中免去年第四季收入、經(jīng)營利潤及凈利潤將分別按年增長(zhǎng)19%、92%及135%，但預(yù)期全年收入及盈利將按年下跌1%及9%。展望2026年，大摩預(yù)計(jì)2026年海南免稅市場(chǎng)將按年增長(zhǎng)25%至30%，推動(dòng)中國中免盈利增長(zhǎng)44%。

該行指出，中免H股現(xiàn)價(jià)對(duì)應(yīng)2026年預(yù)測(cè)市盈率約26倍，經(jīng)歷近期升浪后估值水平似乎合理，建議投資者等待更佳時(shí)機(jī)入市，給予“與大市同步”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由60港元上調(diào)至89港元。

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