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錢大媽啟動(dòng)港交所上市進(jìn)程。

日前，社區(qū)連鎖生鮮龍頭錢大媽在港交所披露招股書(shū)，正式啟動(dòng)上市進(jìn)程。截至2025年9月，錢大媽已布局近2938家門店。“不賣隔夜肉”模式下的錢大媽一度高速擴(kuò)張，但之后門店有所收縮，且生鮮超市的成本、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等挑戰(zhàn)也是錢大媽需要應(yīng)對(duì)的。

錢大媽目前的產(chǎn)品組合覆蓋包括豬肉在內(nèi)的動(dòng)物蛋白、蔬菜及水果、冷藏加工食品共三大類。自2013年第一家社區(qū)門店開(kāi)設(shè)至今，錢大媽采取的是“不賣隔夜肉”的折扣日清模式。

公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2024年中國(guó)社區(qū)生鮮賽道規(guī)模達(dá)1.7萬(wàn)億元，而連鎖化率僅44.7%，行業(yè)增長(zhǎng)潛力巨大。業(yè)界認(rèn)為，生鮮生意有潛力，但具體要看線上和線下的平衡以及成本控制。

第一財(cái)經(jīng)記者采訪和梳理公開(kāi)資料了解到，由于社區(qū)店面積小，開(kāi)店靈活且成本相對(duì)較低，采取加盟模式的錢大媽一度高速擴(kuò)張，巔峰時(shí)期達(dá)到3700多家門店，但此后也因市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等原因開(kāi)始收縮門店，截至2025年9月為2938家門店，加盟體系有所承壓。

公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2023年、2024年與2025年前九個(gè)月，錢大媽收入分別為117.44億元、117.88億元與83.59億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)分別為1.16億元、1.93億元與2.15億元。由此可見(jiàn)，錢大媽2023年、2024年全年?duì)I收基本持平，但2025年前九個(gè)月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入83.59億元，較2024年同期的87.30億元下降3.1%，為近年首次季度同比下滑，業(yè)績(jī)上有一定壓力。

在業(yè)界看來(lái)，錢大媽在生鮮社區(qū)店領(lǐng)域?qū)儆邶堫^企業(yè)之一，但仍面臨美團(tuán)、拼多多、永輝超市等巨頭的持續(xù)擠壓，未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)壓力不小。

錢大媽方面表示，未來(lái)將持續(xù)深化門店網(wǎng)絡(luò)布局，一方面加密核心華南地區(qū)門店以提升滲透率，同時(shí)向周邊低線城市及縣域延伸，并引入更大店型滿足多元需求；另一方面通過(guò)加盟拓展與戰(zhàn)略性收購(gòu)雙輪驅(qū)動(dòng)，擴(kuò)大華東、華中、西南等戰(zhàn)略區(qū)域覆蓋密度，為長(zhǎng)期出海奠定基礎(chǔ)。

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