文|新浪財經(jīng)上海站 十里

潔美科技這筆跨界并購，還沒有走到最關(guān)鍵的定價環(huán)節(jié)。

(相關(guān)資料圖)

5月18日，浙江潔美電子科技股份有限公司披露發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金事項進(jìn)展公告。公司擬通過發(fā)行股份方式，購買長沙埃福思科技有限公司100%股權(quán)，并計劃向不超過35名特定投資者發(fā)行股份募集配套資金。截至目前，相關(guān)審計、評估工作仍在推進(jìn)，交易價格、發(fā)行股份數(shù)量、募集資金金額等核心數(shù)據(jù)尚未最終確定。

這也是這筆交易最值得盯住的地方。潔美科技并不是第一次借助資本市場擴(kuò)張，但這一次，它要買的資產(chǎn)，并不是其傳統(tǒng)意義上的電子封裝耗材產(chǎn)能，而是一家超精密光學(xué)加工裝備公司。

換句話說，一家以電子封裝材料、電子級薄膜材料為主業(yè)的上市公司，正在把手伸向高端裝備。

根據(jù)公司此前披露信息，本次交易標(biāo)的為長沙埃福思100%股權(quán)，交易對方包括周林、深圳市遠(yuǎn)致星火私募股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）、丁杰、陶尚、陳永富等。

潔美科技股票及“潔美轉(zhuǎn)債”自2026年3月3日起停牌，3月17日起復(fù)牌并恢復(fù)轉(zhuǎn)股。3月16日，公司董事會審議通過交易預(yù)案，并已披露相關(guān)文件。

長沙埃福思的核心人物是周林。公開資料顯示，周林為埃福思董事長、總經(jīng)理，具有科研背景，長期從事超精密加工與檢測技術(shù)相關(guān)研究。埃福思主營方向包括離子束拋光機(jī)、磁流變拋光機(jī)、小磨頭拋光機(jī)等超精密光學(xué)加工裝備，產(chǎn)品應(yīng)用場景涉及高端光學(xué)、航空航天、半導(dǎo)體等領(lǐng)域。

這讓潔美科技的并購有了一個更微妙的看點：它買的不是一個普通制造資產(chǎn)，而是一家?guī)в锌蒲谐晒a(chǎn)業(yè)化色彩的裝備公司。

對于資本市場而言，超精密加工、高端裝備、半導(dǎo)體相關(guān)應(yīng)用，都是足夠敏感的關(guān)鍵詞。但對上市公司而言，關(guān)鍵詞并不等于業(yè)績承諾，技術(shù)故事也不等于交易價值。最終這家公司值多少錢，仍要等審計、評估結(jié)果給出答案。

潔美科技自身并不缺資本市場存在感。公司2025年實現(xiàn)營業(yè)總收入21.00億元，同比增長15.60%；歸母凈利潤2.20億元，同比增長8.73%。2026年一季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入5.07億元，同比增長22.52%；歸母凈利潤4775.29萬元，同比增長41.59%。

從財務(wù)數(shù)據(jù)看，埃福思體量不算大，但增長曲線明顯。埃福思2024年、2025年未經(jīng)審計營業(yè)收入分別為8050.51萬元、1.30億元；凈利潤分別為2614.88萬元、4532.49萬元。也就是說，兩年間，這家標(biāo)的公司的凈利潤從約2615萬元增至約4532萬元。這組數(shù)據(jù)放在當(dāng)前交易里很關(guān)鍵，因為潔美科技最終愿意給出怎樣的估值，市場會直接拿它和標(biāo)的盈利規(guī)模做比較。

從數(shù)據(jù)看，公司主業(yè)仍處在增長區(qū)間，這次并購并不是在基本面明顯失速背景下突然講一個新故事，而是在主業(yè)修復(fù)過程中，試圖把業(yè)務(wù)邊界向裝備端推開。

從當(dāng)前公告看，潔美科技并沒有披露交易價格，也沒有披露最終業(yè)績承諾安排。對一筆發(fā)行股份購買資產(chǎn)而言，這些才是決定交易含金量的關(guān)鍵變量。尤其是標(biāo)的公司所在賽道技術(shù)門檻較高，客戶驗證周期、設(shè)備交付節(jié)奏、訂單持續(xù)性，都可能影響后續(xù)業(yè)績兌現(xiàn)。

潔美科技正在嘗試通過并購，把一家超精密光學(xué)加工裝備公司裝進(jìn)上市公司體系。在價格尚未揭曉之前，這筆并購最鋒利的懸念只有一個：潔美科技到底愿意花多少錢，買下周林和他的埃福思。