(相關資料圖)

華創(chuàng)環(huán)保公用團隊發(fā)布研報，前瞻Q4火電投資機會，該團隊認為，市場在基本面曲折變化的過程中即便看到國內煤炭市場穩(wěn)中有升以及長協監(jiān)管的層層加碼，但對火電業(yè)績的確定性改善缺乏堅定信心。該團隊認為三季報的披露是市場判斷火電修復的重要時間節(jié)點，信心建立后火電修復號角將繼續(xù)吹響。

環(huán)保行業(yè)：1、業(yè)績高增，估值低位：龍頭公司業(yè)績增速基本在20-30%區(qū)間，對應22年估值10-15倍之間;2、商業(yè)模式改善，運營指標持續(xù)向好：板塊擺脫純工程依賴，穩(wěn)增運營屬性顯現，收益率、現金流指標持續(xù)改善向好;3、政策催化提升估值修復預期：一季度環(huán)保政策密集，碳中和帶來板塊關注度持續(xù)升溫，估值修復可期。推薦瀚藍環(huán)境、高能環(huán)境、首創(chuàng)環(huán)保、偉明環(huán)保，建議關注北清環(huán)能、洪城環(huán)境、光大環(huán)境、綠色動力。

電力：1、火電業(yè)績修復在即，22Q3有望迎來光伏組件價格拐點，綠電發(fā)展景氣向上，同時CCER增厚新能源運營收益。推薦三峽能源、華能國際、太陽能、新天綠能，建議關注福能股份等;2、核電裝機成長空間打開，疊加電價上浮增強業(yè)績彈性，推薦核電基本盤穩(wěn)步推進，新能源造就第二增長曲線的中國核電，建議關注中國廣核;3、降低單位GDP能耗，大力發(fā)展合同能源管理，預計2030年市場空間1.5萬億，建議關注南網能源、涪陵電力;4、電網建設方面建議關注特變電工、國電南瑞、平高電氣、許繼電氣等。

科學服務業(yè)：1、當前國內科學服務市場超兩千億，并隨科研投入加大呈持續(xù)高增態(tài)勢。2、目前外資企業(yè)控制90%以上份額，國產替代空間巨大。3、隨著國內經濟技術發(fā)展，目前涌現出一批國產科學服務企業(yè)。我們認為，未來伴隨產品研發(fā)能力以及本土化服務能力的不斷提升，大型本土服務機構的綜合競爭力將持續(xù)增強，國產替代路徑清晰并進入高速發(fā)展軌道。推薦泰坦科技、萊伯泰科、阿拉丁、聚光科技、皖儀科技，建議關注禾信儀器。