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光大證券發(fā)布研究報告稱，維持比亞迪電子(00285)“增持”評級，22Q3業(yè)績符合該行預期，盈利能力改善進展符合預期，預測2022-24年凈利潤為19.02/24.9/31.47億元人民幣，預計2H22業(yè)績將環(huán)比改善，疊加汽車智能系統(tǒng)業(yè)務高速增長有望打開估值空間。

報告中稱，安卓手機3Q22需求持續(xù)疲軟，在存量市場背景下，2023年公司安卓結構件+組裝業(yè)務收入有望同比維持穩(wěn)定。另積極布局高增長新興業(yè)務，有效對沖安卓業(yè)務下滑風險，預計明年安卓業(yè)務營收占比降至25%。盈利能力方面，汽車業(yè)務于2021年起承接安卓SMT富余產能，伴隨汽車業(yè)務逐步起量，產能利用率提升有望驅動安卓業(yè)務毛利率持續(xù)改善。

該行提到，3Q22汽車業(yè)務延續(xù)高速增長。鑒于：1)母公司比亞迪汽車銷量快速攀升;2)公司積極開拓新的汽車電子品類，除三電系統(tǒng)外均有布局，預計新產品線將于2H22、23年年初持續(xù)上車量產，單車價值量在長期有望突破萬元;3)結合公司軟硬結合、制造能力及模具、材料優(yōu)勢，與母公司比亞迪深度合作下得以不斷打磨產品，及實現規(guī)?；慨a降低成本，產業(yè)地位具備向Tier-1躍遷潛力，汽車業(yè)務長期有望構筑二次成長曲線。