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一年的時間，美股市場變化便翻天覆地。蘋果(AAPL.US)周三收盤時的市值為2.307萬億美元，比谷歌母公司Alphabet(GOOG.US)、亞馬遜(AMZN.US)和Facebook母公司Meta(META.US)的總市值(2.306萬億美元)還要高。而在2022年初時，后者三家公司的總市值甚至為4.410萬億美元，而蘋果當時的估值為2.913萬億美元。

在自由現(xiàn)金流方面，上個季度，蘋果自由現(xiàn)金流為200億美元，谷歌、Meta、亞馬遜的自由現(xiàn)金流分別為160億美元、3億美元、- 50億美元。當然，一個季度的數(shù)據(jù)并不能反映全部情況。但蘋果公司正在實現(xiàn)大量的現(xiàn)金流，其他公司則不然。

這五家公司均發(fā)布了最新季度財報，只有蘋果的財報引起了市場的積極反應，股價上漲。Mac的銷量飆升抵消了iPhone銷量疲軟帶來的不利影響，而該公司的收入和利潤都超過了預期。疲弱的增長、一些業(yè)務(wù)不佳和悲觀的指引給其他科技巨頭帶來了壓力，同時許多人對Meta實驗性地轉(zhuǎn)向元宇宙感到擔心，因為在業(yè)務(wù)燒錢數(shù)十億的情況下，它缺乏對支出的考慮。

Bernstein高級互聯(lián)網(wǎng)分析師Mark Shmulik在這些科技巨頭上周發(fā)布季度報告后寫道:“也許是投資者的預期，要求復雜的企業(yè)集團盡善盡美?；蛘撸ヂ?lián)網(wǎng)巨頭的敏捷程度遠不如我們想象的那樣，(它們)要么無法、要么不愿適應不斷變化的運營環(huán)境。如果這只是結(jié)構(gòu)性的，互聯(lián)網(wǎng)公司需要在他們成熟的年份投入越來越多的資本，以牽制競爭對手，那該怎么辦?”

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