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美國(guó)銀行分析師Jessica Reif Ehrlich表示，隨著越來(lái)越多的流媒體平臺(tái)爭(zhēng)奪廣告收入，迪士尼(DIS.US)等主要媒體公司的發(fā)展前景及其2023年的營(yíng)收將充滿挑戰(zhàn)。由于未來(lái)的情況不明朗，明年美國(guó)的廣告市場(chǎng)仍將震蕩。

該分析師認(rèn)為，廣告預(yù)算從電視的“線性觀看”轉(zhuǎn)向流媒體服務(wù)、支持廣告的新流媒體選項(xiàng)以及亞馬遜等“零售媒體網(wǎng)絡(luò)”的增長(zhǎng)都將增加廣告預(yù)算的金額，但代價(jià)是傳統(tǒng)的線性廣告增長(zhǎng)下滑。

Ehrlich表示，雖然許多媒體公司都參與了支持廣告的流媒體，但它們的廣告負(fù)載沒(méi)有發(fā)生重大變化。長(zhǎng)期來(lái)看，她對(duì)于這些公司完全挽回已損失的線性廣告收入持懷疑態(tài)度。

在Ehrlich所稱的脫穎而出但增長(zhǎng)不強(qiáng)勁的公司中就包括迪士尼。這家媒體和娛樂(lè)巨頭最近因首席執(zhí)行官Bob Chapek突遭解雇以及Bob Iger重返公司而受到關(guān)注。Ehrlich表示，投資者和媒體行業(yè)在很大程度上“慶?！绷薎ger的回歸，她稱Iger是一位強(qiáng)勢(shì)、能力強(qiáng)且富有魅力的領(lǐng)導(dǎo)者。但是讓迪士尼恢復(fù)魔力可能需要時(shí)間，因?yàn)镮ger面臨多項(xiàng)戰(zhàn)略和運(yùn)營(yíng)決策，這些決策將在未來(lái)幾年影響該公司的發(fā)展。

這些決定包括如何重組包括Disney+在內(nèi)的迪士尼媒體和娛樂(lè)部門(mén)(DMED)、是否上調(diào)主題公園的價(jià)格、如何處理Hulu的選擇權(quán)以及是否剝離ESPN和其他線性電視網(wǎng)絡(luò)。

Ehrlich表示，Iger可能會(huì)在重組方面迅速采取行動(dòng)，由此可能導(dǎo)致更多的管理層離職。例如DMED的前任負(fù)責(zé)人Kareem Daniel，Iger回到迪士尼后的第一個(gè)舉措就是罷免他。Ehrlich希望Iger在進(jìn)行大規(guī)模戰(zhàn)略變革之前花更多時(shí)間評(píng)估其他事項(xiàng)。

內(nèi)容支出仍然是媒體和娛樂(lè)公司的重心。Ehrlich表示，隨著奈飛等媒體公司暗示它們正在削減內(nèi)容預(yù)算，內(nèi)容支出目前正趨于平緩。她指出：“我們認(rèn)為內(nèi)容支出的通脹壓力將持續(xù)到2023年，同比增長(zhǎng)保持穩(wěn)定的內(nèi)容預(yù)算意味著產(chǎn)出將會(huì)更低或更便宜的內(nèi)容組合將增加。”

預(yù)計(jì)內(nèi)容需求保持在高位的一個(gè)領(lǐng)域是體育版權(quán)。Ehrlich指出，亞馬遜獲得了周四晚上的美國(guó)國(guó)家橄欖球聯(lián)盟比賽的轉(zhuǎn)播權(quán)，蘋(píng)果也獲得了美國(guó)職業(yè)足球大聯(lián)盟比賽的獨(dú)家直播權(quán)，這表明市場(chǎng)對(duì)體育的需求將在未來(lái)幾年保持強(qiáng)勁。

由于受到各種不同因素的影響，媒體行業(yè)正接近新一輪業(yè)務(wù)整合的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，但很難確定任何轉(zhuǎn)型交易的準(zhǔn)確時(shí)機(jī)。

Ehrlich還表示：“我們相信Bob Iger為迪士尼制定的戰(zhàn)略愿景可能會(huì)成為潛在的催化劑，由此產(chǎn)生的巨大影響可能會(huì)在整個(gè)行業(yè)引發(fā)多米諾骨牌效應(yīng)?！?/p>

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