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當(dāng)?shù)貢r(shí)間周一，加拿大基準(zhǔn)兩年期國(guó)債收益率較10年期國(guó)債收益率高出100個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)自20世紀(jì)90年代初以來(lái)的最大倒掛幅度，當(dāng)時(shí)該國(guó)經(jīng)濟(jì)正陷入深度衰退。值得關(guān)注的是，加拿大央行將于北京時(shí)間12月7日(周三)23:00公布利率決議，市場(chǎng)預(yù)期加拿大央行將再次加息50個(gè)基點(diǎn)至4.25%。

收益率曲線倒掛通常預(yù)示著經(jīng)濟(jì)衰退，因?yàn)橥顿Y者在經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂日益加劇的情況下將資金轉(zhuǎn)移至期限較長(zhǎng)的債券。

目前這是一種全球現(xiàn)象，隨著市場(chǎng)消化了各大央行為減緩?fù)浂M(jìn)一步加息的預(yù)期，全球短期國(guó)債收益率不斷走高。美國(guó)兩年期國(guó)債收益率比10年期國(guó)債高出約78個(gè)基點(diǎn)。

“這種倒掛告訴我們，從長(zhǎng)期來(lái)看，當(dāng)前的政策利率及其近期預(yù)期是完全不可持續(xù)的，”加拿大國(guó)家銀行策略師Taylor Schleich表示。他認(rèn)為，至少在投資者看到加拿大央行結(jié)束加息之前，這種情況會(huì)持續(xù)下去。

雖然大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為加拿大未來(lái)不會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重衰退，但預(yù)計(jì)該國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將在2023年停滯，經(jīng)濟(jì)可能陷入技術(shù)性衰退。

總部位于加拿大魁北克的Industrial Alliance Investment Management 的首席策略師、高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Sebastien Mc Mahon表示：“如果我們的經(jīng)濟(jì)狀況真的進(jìn)一步惡化，導(dǎo)致不僅僅是輕微的衰退，那么倒掛可能會(huì)變得更糟——但這不是我們的基本情景?！?/p>

他表示:“如果收益率倒掛程度像80年代初那樣達(dá)到200個(gè)基點(diǎn)，我會(huì)感到驚訝。”

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