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今年因許多發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行的鷹派政策導(dǎo)致全球利率快速上升，投資銀行市場(chǎng)業(yè)務(wù)總體承壓，2022年更高的借貸成本也令2021年的市場(chǎng)繁榮景象成為過去式。Dealogic數(shù)據(jù)顯示，投資銀行截至12月19日的股票資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)發(fā)行總額為5820億美元，遠(yuǎn)不及2021年下半年7330億美元的發(fā)行量；自年初以來的債務(wù)資本市場(chǎng)供應(yīng)量為6.3萬億美元，較上年同期下滑30%；而3.6萬億美元的全球并購(gòu)交易價(jià)值也同比下降了近39%；2022年初至今，全球投行的杠桿融資發(fā)行總額為4440億美元，而2021年創(chuàng)下了1.58萬億美元的歷史新高；資本貸款市場(chǎng)業(yè)務(wù)于今年保持穩(wěn)定，自年初以來的募資額為4.6萬億美元，較過去10年均值持平。

在這一年中，摩根大通(JPM.US)以58.6億美元的總業(yè)務(wù)盈利位居今年投資銀行業(yè)務(wù)收入榜首，在資本債務(wù)市場(chǎng)、股權(quán)市場(chǎng)和貸款業(yè)務(wù)收入方面也領(lǐng)先于其他投行。高盛(GS.US)全球并購(gòu)業(yè)務(wù)分部的收入(略低于40億美元)也于同行業(yè)公司業(yè)務(wù)收入排行中位居前列。

自年初以來，排名前五的投資銀行股價(jià)表現(xiàn)分別為：摩根大通(JPM.US)跌17%，高盛(GS.US)跌9.9%，摩根士丹利(MS.US)跌13%，美銀(BAC.US)跌27%，花旗(C.US)跌26%。其中，高盛和摩根士丹利的股價(jià)跌幅低于標(biāo)普500指數(shù)18%的跌幅。

以下是研究機(jī)構(gòu)Dealogic對(duì)于2023年的展望：

對(duì)于并購(gòu)業(yè)務(wù)來說，投行的報(bào)告顯示，由于企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表上有充足的私募股權(quán)“彈藥”及現(xiàn)金儲(chǔ)備，或會(huì)在2023年推動(dòng)業(yè)務(wù)市場(chǎng)交易進(jìn)一步反彈。Dealogic表示，“于2022年內(nèi)一直抑制并購(gòu)業(yè)務(wù)市場(chǎng)活動(dòng)的持續(xù)估值差距正在縮小?！痹摴镜腎nsights團(tuán)隊(duì)也表示“由于市場(chǎng)估值疲軟，對(duì)于出售全部股權(quán)來說，選擇出售部分股權(quán)對(duì)大多數(shù)公司來說更容易被接受?！?/p>

該公司Mergermarket團(tuán)隊(duì)的Rachel Stone寫道，因加密貨幣公司面臨低估值和艱難的融資環(huán)境，相關(guān)的負(fù)面新聞或誘發(fā)未來市場(chǎng)更多與該類公司有關(guān)的并購(gòu)活動(dòng)。XMS Capital Partners董事總經(jīng)理Adam Sullivan回應(yīng)稱，“公司的現(xiàn)金已經(jīng)告急，對(duì)并購(gòu)交易的需求迫在眉睫”。

IPO業(yè)務(wù)方面，Dealogic表示，明年的市場(chǎng)股票發(fā)行量有反彈的希望?！坝诿绹?guó)通脹數(shù)據(jù)好于預(yù)期之后，全球利率上升周期預(yù)期也將在明年中期達(dá)到頂峰，投資者對(duì)資本市場(chǎng)參與的熱度有望延續(xù)至2023年。”

杠桿融資業(yè)務(wù)方面，Dealogic的Jelena Cvejic表示，“預(yù)計(jì)明年通脹、利率和經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的不確定性，將對(duì)投行的杠桿金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)發(fā)展將構(gòu)成挑戰(zhàn)?！?/p>

Dealogic的Ben Watson稱，“由于明年預(yù)計(jì)將會(huì)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退，貸款量在很大程度上將取決于全球央行應(yīng)對(duì)未來不確定因素，以及引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)盡可能實(shí)現(xiàn)軟著陸的能力”。

此外，包括俄烏沖突、房地產(chǎn)危機(jī)、全球疫情帶來的不確定性可能將于2023年持續(xù)，市場(chǎng)未來或?qū)⒀永m(xù)波動(dòng)，穆迪預(yù)計(jì)未來全球違約率也將從2.6%進(jìn)一步升至4.9%，歐洲市場(chǎng)違約率預(yù)期也將從1.4%上升至3.25%。

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