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消息人士稱，日本央行可能會在下周上調通脹預期，并討論是否需要采取進一步措施來解決市場扭曲問題。五名熟悉日本央行想法的消息人士稱，盡管扭曲的收益率可能是1月17日至18日利率決議會議上的辯論話題之一，但許多日本央行官員更愿意花更多時間審視12月決定的影響。消息人士稱，日本央行熱衷于等待工資上漲是否會擴大的更明確信息，預計也會推遲對收益率曲線控制(YCC)政策進行重大調整，比如放棄負利率。

去年12月，日本央行出人意料地擴大10年期日本國債收益率目標區(qū)間上限，但未能消除其大規(guī)模債券購買造成的市場扭曲，這讓交易員猜測，最早在1月17日至18日的利率決議會議期間，日本央行是否會采取更多措施。

消息人士們稱:“日本尚未看到通脹穩(wěn)定和可持續(xù)地達到央行2%的目標。關鍵將是春季工資談判的結果，以及工資上漲是否將繼續(xù)作為一種趨勢。”

在下周的會議上，市場普遍預計日本央行將維持其YCC目標不變。上月，日本央行擴大了圍繞10年期日本國債收益率目標設定的區(qū)間，此舉震驚了市場。日本央行稱此舉旨在減輕長期寬松政策的成本上升。在新設定的區(qū)間內，它現(xiàn)在允許10年期日本國債收益率最高升至0.5%，這是市場目前正在測試的水平。許多市場人士將12月的決定視為近期加息的前奏，不過，日本央行行長黑田東彥駁斥了這一觀點。

消息人士表示，在下周會議后將公布的最新季度預估中，日本央行可能上調通脹預測，顯示其越來越確信，通脹條件可能逐漸好轉，可以縮減刺激措施。

由于通脹加劇給長期利率帶來上行壓力，一些分析師押注日本央行可能進一步擴大這一區(qū)間，擴大10年期日本國債收益率上限至0.75%。

周四，有新聞報道稱，日本央行下周可能采取進一步措施解決貨幣寬松政策的副作用后，日元大幅上漲，20年期日本國債收益率升至1.400%，創(chuàng)8年新高。但消息人士稱，許多日本央行官員對擴大收益率區(qū)間持謹慎態(tài)度，擔心這樣做會被解讀為日本央行正在失去對收益率曲線的控制，并對YCC的可行性表示懷疑。

然而，一些經(jīng)濟學家已經(jīng)預測，隨著鴿派行長黑田東彥的任期將于4月結束，YCC將走向終結。NLI研究所首席經(jīng)濟學家Yasuhide Yajima表示:“在下周的會議上，日本央行可能會預計2023財年的通脹率將達到2%，因此它最早可以在4月份調整YCC。日本央行可以在今年晚些時候放棄10年期日本國債收益率控制目標，而不是再次擴大這一區(qū)間，并承諾靈活購買債券，以避免借貸成本突然飆升?！?/p>

關鍵詞： 日本央行 智通財經(jīng)網(wǎng)