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奈飛(NFLX.US)將于周四美股盤后公布第四季度財務(wù)業(yè)績，在此之前，摩根士丹利和瑞士信貸發(fā)布對該公司研報。

其中，摩根士丹利分析師Benjamin Swinburne將奈飛的目標(biāo)價從275美元上調(diào)至300美元，維持“持股觀望”評級。Swinburne認(rèn)為，廣告層和付費(fèi)分享的成功在很大程度上體現(xiàn)在預(yù)期和估值上。該分析師在一份研究報告中告訴投資者，利用內(nèi)容成本是支持長期利潤率增長和奈飛溢價估值的關(guān)鍵。

此外，瑞士信貸分析師Douglas Mitchelson給予該股“中性”，目標(biāo)價271美元。Mitchelson認(rèn)為，考慮到第四季度投資者的合理預(yù)期，以及奈飛管理層本季度可能非常積極的評論，奈飛第四季度營收指引似乎很有利。據(jù)了解，該公司管理層認(rèn)為受廣告層進(jìn)展、即將實施的付費(fèi)密碼共享以及貨幣逆風(fēng)成為利好因素的推動，奈飛的收入將在2023年加速增長，且削減成本應(yīng)該能讓奈飛恢復(fù)利潤率增長。

事實上，該分析師不會對管理層發(fā)出2023年恢復(fù)股票回購的信號感到驚訝，據(jù)悉，奈飛自2021年第三季度以來暫停了股票回購。Mitchelson補(bǔ)充稱，奈飛不再提供前瞻性的季度指引，從而將KPI風(fēng)險降至只提供第四季度凈增量，而第四季度的指導(dǎo)似乎很保守?？傮w而言，除了意外的第四季度凈補(bǔ)充虧損外，他認(rèn)為短期內(nèi)沒有什么可以分散多頭的注意力。

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