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1月20日，景順長城劉彥春披露旗下產(chǎn)品四季報。劉彥春認(rèn)為，股票市場有望迎來新一輪上行周期。2022年困擾市場的因素主要有美聯(lián)儲引領(lǐng)下的全球貨幣緊縮、國內(nèi)受到新冠疫情沖擊、地緣政治沖突帶來的市場風(fēng)險偏好下降，而這些因素在四季度均出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，資產(chǎn)定價面臨重估。

新冠病毒毒性降低后，及時調(diào)整防疫政策使得經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景變得清晰。只要外部環(huán)境正?；?，憑借中國人民的勤勞和智慧，沒有什么困難不能被克服。我國經(jīng)濟(jì)長遠(yuǎn)發(fā)展的不確定性已經(jīng)顯著降低，影響股票定價的最大風(fēng)險逐步解除，權(quán)益市場估值水平將迎來持續(xù)修復(fù)，近期的估值回升遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有到位。

劉彥春指出，海外經(jīng)濟(jì)景氣下降，內(nèi)需重要性顯著提升。防疫、地產(chǎn)政策加快調(diào)整有望重新激發(fā)經(jīng)濟(jì)內(nèi)生活力。前期居民儲蓄快速增加，消費場景恢復(fù)有助于消費潛力釋放，只要地產(chǎn)穩(wěn)住，居民風(fēng)險偏好改善，消費回升將具有爆發(fā)力和持續(xù)性。平臺經(jīng)濟(jì)、教育、醫(yī)療等領(lǐng)域前期受政策沖擊較大，隨著各行業(yè)整頓到位，政策預(yù)期回暖，相關(guān)領(lǐng)域有望重新煥發(fā)活力。

劉彥春稱，俄烏沖突等因素導(dǎo)致前期大宗商品價格高企，需求疲弱疊加成本高漲，2022年實在是痛苦的一年。危機正在過去，大宗商品價格也將回落到合理水平，成本下降將有助于我國中游和下游企業(yè)盈利擴(kuò)張。海外景氣下滑，國內(nèi)觸底回升，預(yù)期人民幣將進(jìn)入升值周期，中國資產(chǎn)相對吸引力大幅提升，外資回流值得期待。

此外，劉彥春表示，2022年四季度，外需進(jìn)一步走弱，出口單月出現(xiàn)負(fù)增長，地產(chǎn)銷售及投資不見起色，市場情緒一度低迷。隨著穩(wěn)地產(chǎn)政策持續(xù)加碼以及防疫政策調(diào)整，市場先抑后揚、風(fēng)格切換，前期受疫情壓制的板塊估值快速修復(fù)。

以劉彥春的代表作景順長城鼎益為例，該基金報告期內(nèi)，份額凈值增長率為3.02%，業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為1.50%。此外，劉彥春也在2022年四季度也提升了股票倉位，由2022年三季度末的92.47%提升至94.06%。

重倉股方面，該基金前十大重倉股分別為五糧液(000858.SZ)、貴州茅臺(600519.SH)、瀘州老窖(000568.SZ)、中國中免(601888.SH)、邁瑞醫(yī)療(300760.SZ)、古井貢酒(000596.SZ)、海大集團(tuán)(002311.SZ)、藥明康德(603259.SH)、山西汾酒(600809.SH)、晨光股份(603899.SH)。

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