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全球頂級能源交易商在過去幾年里從石油和天然氣交易中賺錢了豐厚的利潤，而如今，他們正利用這些現(xiàn)金在金屬和農(nóng)業(yè)領(lǐng)域擴(kuò)張。

貢沃集團(tuán)(Gunvor Group)、Hartree Partners LP和維多集團(tuán)(Vitol Group)從去年開始便聘請了農(nóng)作物或金屬交易員。雖然這不是大型能源交易商第一次涉足這類市場，但他們對這類市場的興趣有所上升是有幾個原因的。

能源危機(jī)和俄烏沖突加劇了交易員期望的市場波動，并凸顯了一種大宗商品如何影響另一種大宗商品——例如，高企的天然氣價格抑制了金屬產(chǎn)量，同時推高了化肥成本。此外，銅和鋰等金屬對擺脫化石燃料的能源轉(zhuǎn)型至關(guān)重要，部分地區(qū)的可再生柴油熱潮正在提振農(nóng)作物需求，涉足農(nóng)作物和金屬領(lǐng)域有助于這些交易商們與大宗商品市場保持連接。

大宗商品顧問、農(nóng)業(yè)巨頭中糧國際(COFCO International Ltd.)前戰(zhàn)略總監(jiān)Manish Marwaha表示：“這是明智的多元化。近年來，農(nóng)業(yè)和金屬交易的利潤率和收入已經(jīng)被證明具有彈性?！?/p>

Manish Marwaha表示，進(jìn)軍其他大宗商品市場對一些主要能源交易商來說也是合理的，他們希望彌補(bǔ)因全面退出俄羅斯石油業(yè)務(wù)而造成的收入損失。以石油、天然氣、煤炭、電力等為主的能源交易在很大程度上仍是大型能源交易商的核心業(yè)務(wù)。他們目前更多地借助交易金屬和農(nóng)作物的衍生品、而不是實(shí)物供應(yīng)，以利用金屬和農(nóng)作物價格的波動。

能源交易商們此前并非沒有過這種嘗試，但都以失敗告終。貢沃集團(tuán)和維多集團(tuán)都在6年多前結(jié)束了對農(nóng)作物和金屬市場的嘗試。摩科瑞集團(tuán)(Mercuria Energy Group)從2015年左右開始投資礦業(yè)精礦，隨后專注于對電池金屬的選擇性投資。

盡管能源交易商們在近期業(yè)務(wù)有所擴(kuò)張，但與嘉吉公司(Cargill)在農(nóng)作物領(lǐng)域、或托克集團(tuán)(Trafigura Group)在金屬領(lǐng)域等占據(jù)主導(dǎo)地位的公司相比，能源交易商在其他大宗商品領(lǐng)域的份額仍然很小。

不過，咨詢公司麥肯錫合伙人Roland Rechtsteiner表示，較低的頭寸可以為能源交易商提供對大宗商品交叉交易的洞察，例如，在生物燃料市場不斷擴(kuò)大之際，能源和食品行業(yè)對農(nóng)作物的爭奪。他表示：“你基本上是在和類似的對手方打交道。波動性是該行業(yè)盈利能力的關(guān)鍵驅(qū)動因素。潛在的大趨勢是能源轉(zhuǎn)型，它影響著所有資產(chǎn)類別?！?/p>

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