4月21日，呷哺呷哺(00520)收跌6.26%，報(bào)5.99港元，總市值約65億港元。今年以來(lái)，呷哺呷哺股價(jià)已累計(jì)下跌超30%。

數(shù)據(jù)顯示，呷哺呷哺近期遭到了南向資金的連續(xù)減持，近20個(gè)交易日合計(jì)遭減持2265萬(wàn)股，以均價(jià)計(jì)算約合1.77億港元，而當(dāng)前呷哺呷哺市值也不過(guò)65億港元。

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消息面上，據(jù)呷哺呷哺17日業(yè)績(jī)公告，2022年公司取得綜合收入人民幣47.25億元(單位下同)，同比下降23.14%。股東應(yīng)占虧損3.53億元，同比擴(kuò)大20.41%。

報(bào)告顯示，2022年公司旗下兩品牌呷哺呷哺與湊湊的業(yè)績(jī)表現(xiàn)有所不同。其中，呷哺餐廳收入同比下滑35.7%至22.54億元，湊湊餐廳同比略降4.2%至22.59億元，后者收入規(guī)模首超前者，大有后來(lái)居上的趨勢(shì)。同時(shí)，呷哺、湊湊兩分部均錄得虧損，虧損額分別為2.17億元、9309萬(wàn)元，湊湊分部利潤(rùn)重回“負(fù)值”。

且在2022年，湊湊也首次出現(xiàn)關(guān)店、關(guān)閉餐廳3家，呷哺呷哺餐廳閉店81家；湊湊與呷哺餐廳的客單價(jià)均繼續(xù)上漲至63.9元、150.9元，翻臺(tái)率降至2.0、1.9。

早在2017年，呷哺呷哺從快餐向輕奢轉(zhuǎn)型升級(jí)，并喊出“轉(zhuǎn)型升級(jí)贏天下”口號(hào)，短短兩、三年，呷哺餐廳門店總數(shù)便突破1000家。擴(kuò)張速度雖快，但單店業(yè)績(jī)并未快速增長(zhǎng)，且翻臺(tái)率、盈利能力持續(xù)下降。2021年、2022年，呷哺呷哺餐廳的收入增速分別為1.2%、-35.7%;該分部虧損為1.57億元、2.17億元。以致于公司兩年凈虧損合計(jì)超6億。

而公司給出的虧損理由，也離不開(kāi)疫情影響下，餐廳堂食暫停、限制營(yíng)業(yè)時(shí)間以及資產(chǎn)減值等不利影響。

但分析人士認(rèn)為，虧損原因推給疫情，難以令人信服。要知道，2022年海底撈通過(guò)啟動(dòng)“啄木鳥(niǎo)計(jì)劃”，將部分經(jīng)營(yíng)不善門店關(guān)閉停業(yè)整頓，扭虧為盈;九毛九旗下的“慫火鍋”收入大增196.8%至2.59億元?！耙蝗耸场边炔高炔富疱亜t主要是敗在了企業(yè)自身戰(zhàn)略定位的模糊不清，在追求硬指標(biāo)下，忘記親民與高性價(jià)比的經(jīng)營(yíng)初心。

盡管呷哺呷哺也于2022年實(shí)施了“東擴(kuò)南進(jìn)”策略以期煥發(fā)品牌活力，提高客戶忠誠(chéng)度，但結(jié)果確實(shí)不如人意。從經(jīng)營(yíng)核心數(shù)據(jù)來(lái)看，呷哺呷哺餐廳的客單價(jià)由2016年的47.7元，遞增至2022年的63.9元;翻臺(tái)率則由3.4遞降到2.0。疫情三年，客單價(jià)均在62元以上，翻臺(tái)率卻再未回到2.3以上水平。

東吳證券在餐飲周報(bào)中指出，呷哺呷哺單店成本高企，后續(xù)將持續(xù)改善租售比，2023年預(yù)期降低3000萬(wàn)元預(yù)算，此外門店繼續(xù)擴(kuò)張但縮小面積。東吳證券還表示，呷哺呷哺今年還將大幅調(diào)整產(chǎn)品品類，并考慮開(kāi)拓新品牌發(fā)力外賣業(yè)務(wù)以尋求業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

不過(guò)，在疫情影響消退、消費(fèi)持續(xù)復(fù)蘇，以及入春后天氣逐漸轉(zhuǎn)暖背景下，各地“夜間經(jīng)濟(jì)”持續(xù)升溫。美團(tuán)最新數(shù)據(jù)顯示，今年3月以來(lái)，平臺(tái)上夜間(18時(shí)至次日6時(shí))到店餐飲訂單量同比增長(zhǎng)66%，休閑娛樂(lè)訂單量同比增長(zhǎng)89%。在即時(shí)零售等新業(yè)態(tài)下，線上夜間消費(fèi)同樣火熱，超市外賣訂單量同比增長(zhǎng)48%，商場(chǎng)外賣訂單量同比增長(zhǎng)51%。

高盛發(fā)研報(bào)指，該行餐飲業(yè)渠道調(diào)查顯示，3月份運(yùn)營(yíng)商店的SSS(同店銷售額)為疫情前水平(即2019年)的81%，較2月份的77%有所上升，與1-2月的82%相近；亦相當(dāng)于2021年水平的86%，或2022年的124%，因基數(shù)較低。

呷哺呷哺能否抓住消費(fèi)復(fù)蘇的機(jī)遇，還值得進(jìn)一步關(guān)注。

值得注意的是，近日，呷哺呷哺餐飲管理有限公司發(fā)生工商變更，經(jīng)營(yíng)范圍新增建筑材料銷售、汽車零配件零售、國(guó)內(nèi)貨物運(yùn)輸代理等。

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