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據(jù)香港金管局5月3日消息，香港金管局總裁余偉文在《匯思》文章中表示，隨著美國加息，全球流動性收緊，資金凈流出港元體系亦屬正常。整體而言，市場對運作有充足的理解和經(jīng)驗，并且繼續(xù)對聯(lián)匯制度充滿信心。事實上，資金流出港元體系兌換成其他幣種(如美元)，仍可能留在香港金融體系。其中一個比較代表性的數(shù)據(jù)是香港銀行體系的整體存款水平，自去年起，弱方兌換保證多次觸發(fā)，銀行體系總結(jié)余由去年4月底3,376億港元降至最近今年4月底490億港元左右，為2008年11月以來最低的水平。同時期，香港銀行體系存款總額保持平穩(wěn)，整體存款自去年4月底至今年3月底增長了約1.4%，說明資金流出港元體系并不一定代表資金撤離香港。

余偉文表示，聯(lián)匯制度下的政策目標并非針對港元利率，港息追隨美息上升是在制度設(shè)計之內(nèi)，因此并不存在金管局透過減發(fā)外匯基金票據(jù)及債券令港元利率達至某個水平。金管局會參考和考慮市場需求，在有需要時適當(dāng)調(diào)整外匯基金票據(jù)及債券的發(fā)行量。具體而言，會密切留意外匯基金票據(jù)及債券市場的交易情況，以及票據(jù)及債券定期競投的結(jié)果、港元市場流動性、銀行及市場人士的反饋意見等因素，綜合評估市場對票據(jù)及債券的需求并制定發(fā)行量。

據(jù)余偉文介紹，美國去年3月進入加息周期，至今加息共475點子。美國今輪加息的速度和幅度都比上一個加息周期來得更急更猛，由隔夜至12個月不同期限的港元拆息與美息不時出現(xiàn)較大幅度的差距(美息高于港息)，為市場人士進行套息交易提供誘因。與此同時，市場對港元需求偏弱，港元匯率過去一年大部分時間靠近7.85港元兌1美元的弱方水平，當(dāng)匯率觸及7.85，而市場無港元買盤承接，金管局就須按聯(lián)匯機制，在7.85水平賣出美元、買入港元。

自去年5月起，弱方兌換保證被多次觸發(fā)。2022年5月至年底： 41次觸發(fā)弱方兌換保證，涉及2,420億港元;銀行體系總結(jié)余降至約960億港元。2023年2月：2次觸發(fā)弱方兌換保證，涉及190億港元;總結(jié)余降至約770億港元。2023年4月：5次觸發(fā)，涉及278億港元;總結(jié)余降至約492億港元。

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