PC巨頭惠普(HPQ.US)定于美東時間5月30日(周二)美股收盤后公布2023財年第二季度財報。華爾街分析師普遍預(yù)期惠普Q2調(diào)整后的每股收益為0.76美元，普遍預(yù)期營收為130.5億美元。惠普曾預(yù)計第二財季調(diào)整后的每股收益將在73 - 83美分之間，這一預(yù)期區(qū)間的中點(diǎn)高于分析師預(yù)期。對于2023財年，該公司繼續(xù)預(yù)計調(diào)整后的每股利潤為3.20美元至3.60美元。

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在美東時間2月底，惠普維持了2023財年自由現(xiàn)金流(FCF)預(yù)期，且給出較樂觀的預(yù)期數(shù)據(jù)，在一些分析人士看來，這些樂觀信號暗示該P(yáng)C巨頭預(yù)計今年晚些時候PC市場將出現(xiàn)反彈。市場期待PC巨頭惠普的第二財季業(yè)績能夠進(jìn)一步說明PC市場逐步回暖，更期待惠普將成為帶領(lǐng)PC市場走出陰霾的領(lǐng)頭羊。

在過去的兩年里，惠普的每股收益超過預(yù)期的比例為75%，營收超過預(yù)期的比例為38%，尤其在過去的四個季度里，該公司三次EPS實際結(jié)果超過分析師普遍預(yù)期的每股收益。在過去的3個月里，惠普的每股收益預(yù)期有6次上調(diào)，5次被下調(diào)。營收預(yù)期上修0次，下修次數(shù)達(dá)11次。

該公司2月28日公布的第一財季調(diào)整后的每股收益為0.75美元，與預(yù)期相符。營收為138.3億美元，較去年下降18.8%，比預(yù)期低3.4億美元。

實際結(jié)果與這些預(yù)期數(shù)據(jù)的比較是一個可能影響其近期股價的最大因素。如果這些關(guān)鍵數(shù)據(jù)好于預(yù)期，預(yù)計將于2023年5月30日發(fā)布的業(yè)績報告可能會幫助該股走高。另一方面，如果未能到達(dá)預(yù)期，股票可能會下跌。

絕大多數(shù)華爾街分析師和Seeking Alpha撰稿者對惠普股票的評級為“持有”。Seeking Alpha撰稿者Gytis Zizys表示，一旦市場情緒實質(zhì)性好轉(zhuǎn)，買進(jìn)惠普公司是個好選擇。

自新冠疫情開始以來，人們對消費(fèi)電子進(jìn)行了大規(guī)模升級，這推動了對筆記本電腦、個人電腦和其他消費(fèi)電子設(shè)備的巨大需求，以幫助他們實現(xiàn)居家辦公。然而，自2021年年末開始，PC市場規(guī)模開始下滑，消費(fèi)者們拒絕升級PC設(shè)備，在2022年之后，高通脹、利率上升和全球經(jīng)濟(jì)面臨不確定性的情況下，消費(fèi)電子需求走弱現(xiàn)象越來越嚴(yán)峻。

我們看到 2022 年對PC市場來說極度不利，2023年似乎也會有很多短期痛苦。然而，正如許多半導(dǎo)體公司報告的下半年需求逐步回暖一樣，許多分析師也認(rèn)為PC市場也會出現(xiàn)同樣的情況。

一般來說，消費(fèi)者每3-5年升級一次硬件，因此屬于PC的周期可能很快就會到來，而惠普和PC市場上的許多其他頂級玩家一樣，將受益于需求的激增。

摩根士丹利分析師Erik Woodring等人指出，該公司未來可能會出現(xiàn)多次擴(kuò)張，但下半年自由現(xiàn)金流量的增加可能會限制其表現(xiàn)，減緩資本回報和“更具挑戰(zhàn)性”的印刷業(yè)務(wù)。摩根士丹利的分析師們在一份投資者報告中寫道：“我們認(rèn)為PC市場將在2023年第一季度觸底，這是PC股票在歷史數(shù)據(jù)上開始跑贏基準(zhǔn)的標(biāo)普500指數(shù)的重要時刻?！?“在微觀層面，這種觸底效應(yīng)顯然也是全球第二大PC OEM惠普的重要催化劑?！?/p>

市場研究公司 IDC最近指出，惠普第一季度在PC制造商中表現(xiàn)最好，同比下降24%，表現(xiàn)優(yōu)于戴爾(DELL.US)和蘋果(AAPL.US)等科技巨頭。

分析師們還指出，惠普股票的相對表現(xiàn)與其PC出貨量同比增長軌跡之間存在“統(tǒng)計學(xué)上顯著的正相關(guān)關(guān)系”;此外，該公司未來12個月期的每股收益與其股價之間存在著0.91的相關(guān)性。

2022年，惠普股價下跌27.1%，而美股基準(zhǔn)的標(biāo)普500指數(shù)全年下跌近20%。截至周四美股收盤，受益于市場風(fēng)險偏好回暖以及半導(dǎo)體行業(yè)下半年復(fù)蘇的預(yù)期，惠普股票價格今年迄今累計上漲超17%。

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