日本央行一名前董事會成員周二在一次采訪中認(rèn)為，在外界繼續(xù)猜測日本首相岸田文雄將提前舉行大選之際，日本央行將不會改變其收益率曲線控制計(jì)劃(YCC)。

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前董事會成員Makoto Sakurai表示，日本央行在7月份提高利率“將是相當(dāng)艱難的”，并補(bǔ)充道，經(jīng)濟(jì)學(xué)家和市場觀察人士可能也低估了日本央行對金融業(yè)的持續(xù)擔(dān)憂。“至少在第三季度之前，日本央行可能會繼續(xù)關(guān)注事態(tài)發(fā)展。”

如果岸田文雄選擇提前投票，Sakurai認(rèn)為相比起在夏季，選舉更有可能在9月舉行。

盡管Sakurai的觀點(diǎn)與包括高盛和巴克萊在內(nèi)的許多日本央行觀察人士不一致，他們預(yù)計(jì)央行將在7月采取行動。

但Sakurai表示，那些預(yù)計(jì)日本央行將在7月份調(diào)整收益率控制，同時上調(diào)日本央行通脹預(yù)測的觀察人士，可能低估了今年早些時候美國銀行業(yè)危機(jī)對日本央行思維的影響。

他指出，除了對日本銀行持有的外國債券造成直接打擊外，這場危機(jī)還暴露了在多年貨幣寬松政策之后加息的風(fēng)險(xiǎn)。在經(jīng)歷了20多年的零利率或更低利率之后，日本的金融體系尤其容易受到利率小幅上升的影響。

Sakurai補(bǔ)充道，日本央行今年提高利率的可能性是“50%”。“即使他們選擇采取行動，10年期債券收益率的上限也只能從目前的0.5%提高到0.75%”。

據(jù)了解，日本央行下一次會議定于6月15日至16日舉行。新任行長植田和男此前曾表示，隨著通脹前景的轉(zhuǎn)變，政策可能會發(fā)生變化，在此之后，人們的注意力一直集中在7月份，屆時日本央行將發(fā)布最新的季度經(jīng)濟(jì)預(yù)測。

另外，Sakurai還表示，在大選前提高利率也有可能使經(jīng)濟(jì)的積極勢頭降溫。

“日本央行高層官員目前可能對選舉時間最感興趣，”Sakurai稱，“他們的真實(shí)感受是，在危機(jī)結(jié)束之前，他們不會采取行動，因?yàn)樗麄兿Ｍ苊馄茐耐浐推髽I(yè)利潤積極發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)。”

Sakurai表示，由于日本央行敏銳地意識到加息可能給金融系統(tǒng)帶來負(fù)擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，該央行可能會宣布將向銀行支付利息，以緩沖加息帶來的負(fù)面影響。

“日本央行在多次這樣做之后，非常善于減輕有害影響，”Sakurai稱，日本央行為緩沖負(fù)利率影響而引入的三級銀行存款體系，就是該央行為減輕政策決定帶來的沖擊而采取措施的一個例子。

他指出，植田和男并不著急，但似乎決心逐步改變政策。這些轉(zhuǎn)變包括在4月份的第一次政策會議上取消利率指引。

“這可能是朝著正常化邁出的隱秘一步，”Sakurai表示，“一點(diǎn)一點(diǎn)地，他正在盡自己所能完成這一工作?！?/p>

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