6月2日，受益于車(chē)市持續(xù)回暖，港股汽車(chē)經(jīng)銷商今日全面上漲。截止午后收盤(pán)，中升控股(00881)、美東汽車(chē)(01268)上漲近9%，永達(dá)汽車(chē)(03669)漲超6%、廣匯寶信(01293)上漲4%。財(cái)通證券預(yù)計(jì)，今年汽車(chē)銷量有望好轉(zhuǎn)，經(jīng)銷商門(mén)店客流量有望持續(xù)攀升，進(jìn)一步吸引消費(fèi)者對(duì)車(chē)市的關(guān)注度同時(shí)提升購(gòu)車(chē)熱情。

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消息面上，5月31日，中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)發(fā)布的最新一期“中國(guó)汽車(chē)經(jīng)銷商庫(kù)存預(yù)警指數(shù)調(diào)查”VIA(VehicleInventoryAlertIndex)顯示，2023年5月中國(guó)汽車(chē)經(jīng)銷商庫(kù)存預(yù)警指數(shù)為55.4%，同比下降1.4個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比下降5.0個(gè)百分點(diǎn)，庫(kù)存預(yù)警指數(shù)位于榮枯線之上，汽車(chē)流通行業(yè)景氣度有所好轉(zhuǎn)。

與此同時(shí)，中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)表示，6月是傳統(tǒng)車(chē)市淡季，農(nóng)忙時(shí)節(jié)以及天氣轉(zhuǎn)熱等因素影響消費(fèi)者到店購(gòu)車(chē)，加之5月各地車(chē)展透支了部分市場(chǎng)需求，預(yù)計(jì)6月車(chē)市整體企穩(wěn)，銷量與5月相比基本持平，或有小幅增長(zhǎng)。

政策方面，5月9日，生態(tài)環(huán)境部等發(fā)布《關(guān)于實(shí)施汽車(chē)國(guó)六排放標(biāo)準(zhǔn)有關(guān)事宜的公告》，針對(duì)部分RDE實(shí)驗(yàn)報(bào)告結(jié)果為“僅監(jiān)測(cè)”等輕型汽車(chē)國(guó)六b車(chē)型，給予半年銷售過(guò)渡期。國(guó)六政策的落地也在一定程度上緩解了經(jīng)銷商的去庫(kù)存壓力，5月以來(lái)乘用車(chē)批發(fā)銷量改善。

郎學(xué)紅認(rèn)為，上述政策出臺(tái)的非常及時(shí)，在多方建議下，政府也傾聽(tīng)了行業(yè)的訴求，給予半年銷售過(guò)渡期，確實(shí)對(duì)于緩解經(jīng)銷商的生存壓力起到了非常大的作用。

值得一提的是，近期多家汽車(chē)公司昨晚公布5月交付量，在一定程度上提振汽車(chē)市場(chǎng)信心。

比亞迪公布5月汽車(chē)銷量，數(shù)據(jù)顯示2023年5月比亞迪共銷售新車(chē)240220輛，其中乘用車(chē)銷售239092輛，同比增長(zhǎng)109.4%，對(duì)比4月銷量209467輛增長(zhǎng)明顯。理想汽車(chē)5月交付車(chē)輛28277輛，同比增長(zhǎng)146%。5月汽車(chē)營(yíng)業(yè)收入(含增值稅)歷史首次突破100億元;小鵬汽車(chē)5月交付汽車(chē)7506輛，環(huán)比增長(zhǎng)6%。此外，小鵬G6轎跑SUV將于6月9日開(kāi)啟預(yù)售;吉利汽車(chē)集團(tuán)旗下智能電動(dòng)汽車(chē)品牌極氪5月交付汽車(chē)共交付8678輛，同比增加約100%。

但經(jīng)銷商經(jīng)營(yíng)壓力仍在。中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)指出，盡管車(chē)市出現(xiàn)了一定程度的回暖，但經(jīng)銷商經(jīng)營(yíng)狀況并未達(dá)到預(yù)期。新車(chē)讓利幅度較大導(dǎo)致單車(chē)毛利下降，臨近半年任務(wù)考核節(jié)點(diǎn)，經(jīng)銷商補(bǔ)庫(kù)需求強(qiáng)烈，資金緊張問(wèn)題更加突出。

中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)沈進(jìn)軍表示，對(duì)于廣大經(jīng)銷商而言，市場(chǎng)的持續(xù)下行帶來(lái)了巨大的生存壓力，盡管汽車(chē)經(jīng)銷商去年業(yè)績(jī)承壓，但其仍有轉(zhuǎn)型的可能。今年汽車(chē)流通行業(yè)和廣大經(jīng)銷商進(jìn)入了深度調(diào)整期。伴隨著產(chǎn)品的變化，過(guò)去以燃油車(chē)產(chǎn)品為主體的經(jīng)銷商，迫切地需要對(duì)產(chǎn)品品牌進(jìn)行“瘦身”，從而達(dá)到“強(qiáng)身健體”的目的。經(jīng)銷商需要根據(jù)企業(yè)自身發(fā)展的特點(diǎn)和狀況，對(duì)經(jīng)營(yíng)的區(qū)域和結(jié)構(gòu)進(jìn)行量身定制和優(yōu)化調(diào)整。

財(cái)通證券表示，隨著4月下旬上海及各地春季車(chē)展開(kāi)啟、多款新車(chē)密集發(fā)布，汽車(chē)終端價(jià)格趨于穩(wěn)定，消費(fèi)者對(duì)降價(jià)幅度期望值緩解，降價(jià)的刺激作用將加速消退。財(cái)通證券預(yù)計(jì)，今年汽車(chē)銷量有望好轉(zhuǎn)，隨著各地大小營(yíng)銷活動(dòng)繼續(xù)啟動(dòng)，經(jīng)銷商門(mén)店客流量有望持續(xù)攀升，進(jìn)一步吸引消費(fèi)者對(duì)車(chē)市的關(guān)注度同時(shí)提升購(gòu)車(chē)熱情。

相關(guān)概念股：

中升控股(00881)：主要業(yè)務(wù)包括汽車(chē)及汽車(chē)相關(guān)產(chǎn)品銷售以及提供汽車(chē)相關(guān)服務(wù)，其汽車(chē)相關(guān)產(chǎn)品包括零部件及汽車(chē)用品等。

永達(dá)汽車(chē)(03669)：是一家主要從事乘用車(chē)銷售業(yè)務(wù)的公司。該公司乘用車(chē)銷售及服務(wù)分部主要從事乘用車(chē)銷售及提供售后服務(wù),主要包括維修及保養(yǎng)、若干汽車(chē)銷售相關(guān)配套服務(wù)、其他汽車(chē)相關(guān)服務(wù)。

廣匯寶信(01293)：是一家主要從事汽車(chē)銷售及提供相關(guān)服務(wù)業(yè)務(wù)的投資控股公司。主要業(yè)務(wù)包括提供新車(chē)銷售、售后維修保養(yǎng)、汽車(chē)美容改裝、二手車(chē)銷售、汽車(chē)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、汽車(chē)零部件銷售及其他汽車(chē)相關(guān)產(chǎn)品銷售業(yè)務(wù)。

美東汽車(chē)(01268)：是一家主要從事乘用車(chē)銷售業(yè)務(wù)的中國(guó)投資控股公司，主要業(yè)務(wù)包括在中國(guó)從事汽車(chē)生產(chǎn)商授權(quán)的特定品牌汽車(chē)經(jīng)銷業(yè)務(wù)、新車(chē)銷售、零件銷售及提供售后服務(wù)及調(diào)查服務(wù)。

關(guān)鍵詞：