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投資銀行Panmure Gordon周五表示，就通脹率而言，英國(guó)并不像最近的數(shù)據(jù)和分析所顯示的那樣異常。盡管英國(guó)整體通脹率和核心通脹率均高于預(yù)期并且是七國(guó)集團(tuán)中最強(qiáng)勁的，但Panmure首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Simon French表示，一些評(píng)論人士可能低估了英國(guó)能源賬單的重要性。

“英國(guó)的異常狀況在很大程度上可以用能源賬單來(lái)解釋——能源賬單將從下個(gè)月開(kāi)始大幅下降，9月份將再次下降，”French表示。

這一言論將為英國(guó)央行的鴿派官員提供支撐。這些官員認(rèn)為，英國(guó)央行已經(jīng)把利率提得太高了，借貸成本上升的全面影響將在未來(lái)幾個(gè)月?lián)p害經(jīng)濟(jì)。上個(gè)月，Swati Dhingra 和 Silvana Tenreyro投票支持維持利率不變。

目前，高于預(yù)期的通脹數(shù)據(jù)和英國(guó)央行的預(yù)測(cè)促使市場(chǎng)押注英國(guó)央行將在整個(gè)夏季繼續(xù)加息。

Panmure的報(bào)告還挑戰(zhàn)了市場(chǎng)的預(yù)期，即英國(guó)央行的基本利率將需要升至5.5%。在上周官方公布的通脹數(shù)據(jù)出人意料地上升，推高了抵押貸款和其他貸款的成本后，交易員加大了加息押注。

“上周英國(guó)通脹例外論成為共識(shí)，對(duì)英國(guó)經(jīng)濟(jì)、利率路徑和資本市場(chǎng)造成破壞性沖擊，”French表示。

他表示，盡管自2020年初以來(lái)，英國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)的12個(gè)主要項(xiàng)目中，有9個(gè)項(xiàng)目的通脹高于歐元區(qū)或美國(guó)的平均水平，但差距最大的是住房服務(wù)、水、電和燃料部分。這些商品占英國(guó)CPI籃子的近七分之一。

“如果英國(guó)CPI要與其他國(guó)家的價(jià)格動(dòng)態(tài)重新趨同，那么這類項(xiàng)目將承擔(dān)大部分的重任，”French表示。

French確實(shí)預(yù)計(jì)英國(guó)通脹率將從7月份開(kāi)始大幅下降，但他仍然認(rèn)為通脹率“將在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)保持在2%以上”，利率將達(dá)到5%的峰值。

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