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分析師警告，隨著美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)對(duì)其核心業(yè)務(wù)的挑戰(zhàn)，Coinbase(COIN.US)的收入可能會(huì)下降超過(guò)30%。

SEC于周二指控Coinbase多年來(lái)的違規(guī)行為。截至收盤，該股跌超12%，報(bào)51.61美元。在監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手幣安提出指控之后，該股在周一已經(jīng)下跌了9.1%。

作為美國(guó)最大的數(shù)字加密貨幣平臺(tái)，Coinbase在今年3月披露SEC已經(jīng)向其發(fā)送了Wells通知(即SEC在正式提起訴訟之前，發(fā)給公司或個(gè)人的一種通知)。該通知表明SEC正在考慮對(duì)接收通知的公司或個(gè)人提起民事訴訟，因?yàn)樗麄兛赡苓`反了證券法。這引發(fā)了投資者的擔(dān)憂，而現(xiàn)在這種擔(dān)憂已經(jīng)成為了現(xiàn)實(shí)。實(shí)際上，在周一針對(duì)幣安的指控出臺(tái)后，分析師們就警告稱，Coinbase面臨著類似的風(fēng)險(xiǎn)。

貝倫貝格的分析師Mark Palmer周一指出，“我們注意到，針對(duì)幣安的訴訟中有一些細(xì)節(jié)與此前針對(duì)加密貨幣交易所Bittrex和Kraken的訴訟相呼應(yīng)，我們認(rèn)為這些案例總體上預(yù)示了可能對(duì)Coinbase提出的行動(dòng)”。

SEC表示，Coinbase長(zhǎng)期允許用戶交易大量的數(shù)字加密代幣(crypto token)，而這些代幣實(shí)際上是未注冊(cè)的證券，這違反了美國(guó)的證券法。Coinbase主要依賴代幣交易和質(zhì)押作為收入和未來(lái)增長(zhǎng)的來(lái)源，SEC的指控對(duì)其收入來(lái)源構(gòu)成了重大威脅。

Palmer在SEC提出指控之前就指出，“我們認(rèn)為投資者應(yīng)該關(guān)注的是，如果因?yàn)镾EC的行動(dòng)，Coinbase被迫削減或停止其在美國(guó)的大部分業(yè)務(wù)活動(dòng)，Coinbase是否有能力成功地調(diào)整其商業(yè)模式？我們估計(jì)，如果SEC針對(duì)其加密代幣交易和質(zhì)押業(yè)務(wù)，Coinbase至少有37%的凈收入將面臨風(fēng)險(xiǎn)”。

華爾街的其他人也持同樣的觀點(diǎn)。Mizuho Securities的分析師Dan Dolev在周二的報(bào)告中指出，他在SEC提出指控之前就重新確認(rèn)了對(duì)Coinbase股票的“減持”評(píng)級(jí)。Dolev稱：“最近的發(fā)展和SEC對(duì)幣安的指控內(nèi)容使我們相信，Coinbase超過(guò)30%的業(yè)務(wù)可能面臨風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

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