高盛上月在加州達(dá)納角結(jié)束年度醫(yī)療保健會(huì)議后，在最近的一份報(bào)告中表示，盡管2023年開(kāi)局令人失望，但醫(yī)療保健行業(yè)中仍有幾個(gè)前景向好的領(lǐng)域有望在今年表現(xiàn)出色。

今年以來(lái)，標(biāo)普500指數(shù)中的醫(yī)療保健類股累計(jì)下跌約5%，成為該基準(zhǔn)指數(shù)中表現(xiàn)第三差的板塊。

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高盛醫(yī)療保健研究主管Asad Haider表示，該行業(yè)今年上半年的表現(xiàn)是至少三十年來(lái)最差之一。他將表現(xiàn)不佳歸因于監(jiān)管問(wèn)題、增長(zhǎng)擔(dān)憂、宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)以及投資者對(duì)大型股科技股的偏好。

在高盛與該活動(dòng)同時(shí)進(jìn)行的一項(xiàng)小型投資者調(diào)查中，只有46%的人預(yù)計(jì)醫(yī)療保健行業(yè)在2023年下半年的表現(xiàn)將優(yōu)于標(biāo)普500指數(shù)，而其他人則預(yù)計(jì)該行業(yè)將表現(xiàn)平平或表現(xiàn)不佳。

該分析師補(bǔ)充道：“盡管如此，還是有一些樂(lè)觀的地方。”他指出，鑒于第二季度的手術(shù)量強(qiáng)勁，調(diào)查參與者將醫(yī)療技術(shù)(MedTech)視為最有可能在2023年下半年表現(xiàn)出色的細(xì)分領(lǐng)域。

25%的人表示看好醫(yī)療技術(shù)，中小型生物技術(shù)和生命科學(xué)工具制造商分別以21%和14%的積極投票位居第二和第三，而牙科股排在最后。與此同時(shí)，分別有12%和6%的受訪者看好管理式醫(yī)療和醫(yī)院。

另一方面，在新冠疫情期間表現(xiàn)不佳的醫(yī)療器械制造商，在成本壓力減弱的情況下，隨著外科和選擇性手術(shù)量的恢復(fù)和正常化，基本面正在變得更加強(qiáng)勁。相反，新冠疫情后的正常化趨勢(shì)使生命科學(xué)、工具和管理式醫(yī)療等享受到疫情紅利的領(lǐng)域面臨挑戰(zhàn)。

與此同時(shí)，Haider表示，并購(gòu)是會(huì)議上討論最廣泛的話題之一。這位分析師認(rèn)為，生物制藥公司對(duì)并購(gòu)感興趣的原因是，隨著一些主要藥物的專利過(guò)期，該行業(yè)預(yù)計(jì)將在本十年內(nèi)損失約2000億美元的營(yíng)收。

據(jù)估計(jì)，今年前五個(gè)月，制藥和生物技術(shù)公司在收購(gòu)上花費(fèi)了850億美元，相比之下，上年同期約為360億美元。

然而，并購(gòu)活動(dòng)的激增已經(jīng)引起了監(jiān)管部門的密切關(guān)注。今年5月，美國(guó)聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)(FTC)提起訴訟，阻止安進(jìn)(AMGN.US)以280億美元收購(gòu)Horizon Therapeutics(HZNP)，這筆交易原本有望成為去年最大的生物制藥并購(gòu)交易。

Haider表示，盡管監(jiān)管存在不確定性，尤其是在大型交易方面，但“基本預(yù)期是并購(gòu)仍將持續(xù)”，并指出“制藥行業(yè)將需要增長(zhǎng)，且坐擁大量現(xiàn)金”。

根據(jù)高盛的數(shù)據(jù)，全球制藥行業(yè)有7000億美元的現(xiàn)金和杠桿，可以用于收購(gòu)交易和研發(fā)。

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