2023年，是亞信科技(01675)確立新轉型發(fā)展戰(zhàn)略以來的第四個年頭。自確立“一鞏固、三發(fā)展”的新發(fā)展目標格局后，公司整體不斷向“2025年營收規(guī)模超百億、三新業(yè)務占比超過50%”目標邁進。

從近期交出的新一份成績單來看，2023年上半年，亞信科技實現(xiàn)營收32.82億元人民幣，同比上升5.6%;凈利潤2.12億元，同比上升12.3%，凈利潤率6.5%，較去年同期提高0.4個百分點。

要知道，在多變的市場環(huán)境下，就當前已公布財報及業(yè)績預報的IT和軟件企業(yè)來看，能夠于上半年實現(xiàn)利潤增長公司的占比僅約為三分之一，而能夠實現(xiàn)利潤雙位數(shù)增長的企業(yè)則更是少之又少。

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面對復雜的外部環(huán)境，亞信科技在提到堅持“一鞏固、三發(fā)展”戰(zhàn)略之外，也進一步提出“主動、適度地以高質量發(fā)展為導向，平衡業(yè)務拓展節(jié)奏，確保公司健康和可持續(xù)發(fā)展”的新發(fā)展要求。

眼下，距離兌現(xiàn)2025年目標的期限仍有約兩年半，亞信科技實施新發(fā)展戰(zhàn)略的戰(zhàn)果幾何?

盈利基本面高質量增長，三新業(yè)務進展亮眼

回顧公司上半年表現(xiàn)，在平衡業(yè)務拓展節(jié)奏與發(fā)展質量的新指引下，盡管公司于上半年收入實現(xiàn)同比增速5.6%，較去年同期有微幅下滑，但在發(fā)展質量方面，依然實現(xiàn)了亮眼的表現(xiàn)。

在盈利能力的基本面方面，智通財經(jīng)APP了解到，2023年上半年，亞信科技實現(xiàn)毛利11.44億元，毛利率為34.9%，同比上升1.0個百分點;凈利潤為人民幣2.12億元，凈利潤率同比提高0.4個百分點至6.5%。

體現(xiàn)在現(xiàn)金流上，公司上半年實現(xiàn)經(jīng)營活動所用現(xiàn)金凈額約人民幣4.71億元，同比改善13.7%，主要與項目驗收節(jié)奏進一步加快，收款管理加強，同比回款金額增加有關。公司管理層在中期業(yè)績溝通說明會上也曾表示，公司上半年回款指標情況非常良好，回款創(chuàng)下了歷史新高記錄。上半年，公司每股收益為人民幣0.24元，同比上升14.3%。

總體而言，公司上半年在注重高質量的平衡下，雖收入增速較以往有微幅下滑，但整體盈利指標增長質量更高，整體業(yè)績基本面扎實，總體經(jīng)營呈穩(wěn)步增長態(tài)勢，抗外部環(huán)境風險能力進一步增強。

除盈利增長質量外，2023年上半年，亞信科技三新業(yè)務收入占比也得到進一步提升。

智通財經(jīng)APP了解到，上半年，公司三新業(yè)務收入達到人民幣10.91億元，同比上升8.7%，占營業(yè)收入比重提升至33.3%;其中，在公司上半年新簽業(yè)務訂單中，三新業(yè)務新簽訂單同比上升超過70%。

具體而言，公司垂直行業(yè)和企業(yè)上云業(yè)務收入為人民幣3.51億元，同比上升29.4%;OSS收入達人民幣2.85億元，同比上升14.9%;數(shù)智運營業(yè)務實現(xiàn)收入人民幣4.55億元，同比下降6.0%。

對于數(shù)智運營業(yè)務的收入有所下滑，亞信科技提到，主要與兩方面因素有關：從外部因素看，上半年，公司智能決策業(yè)務受資本市場疲弱及互聯(lián)網(wǎng)、消費等行業(yè)對研究報告需求縮減影響較大;另一方面，由于艾瑞數(shù)智于上半年在完成初步重組的基礎上進一步推動業(yè)務和組織的深度變革，給數(shù)智運營業(yè)務帶來短期陣痛。

而展望下半年，由于數(shù)智運營業(yè)務的整體市場需求基數(shù)依然巨大，隨著未來市場復蘇及公司新組織架構的逐步落實，公司管理層預期數(shù)智運營業(yè)務也將在下半年逐步改善。

此外，就其他兩項三新業(yè)務而言，兩者于2023年上半年均實現(xiàn)了較為亮眼的增長，成為推動公司期內收入增長的重要驅動力。

在垂直行業(yè)及企業(yè)上云業(yè)務方面，上半年，公司實現(xiàn)業(yè)務收入人民幣3.51億元，同比上升29.4%，尤其是能源行業(yè)發(fā)展迅速，業(yè)務規(guī)?？焖僭鲩L，總體規(guī)模達到去年同期的近三倍;交通和政務行業(yè)收入分別上升71%和40%。

當中不乏許多極具代表性項目，如能源行業(yè)中合同金額過億的江蘇田灣、福建漳州核電5G專網(wǎng)項目;其中，目前國內在運、在建共78臺核電機組，亞信科技5G專網(wǎng)產(chǎn)品和服務的覆蓋率約為29.5%;除能源行業(yè)外，風電、水電、火電、光伏等也均為公司的潛在客戶群，整體發(fā)電系統(tǒng)的5G覆蓋率不足1%;市場前景相當可觀。

交通行業(yè)中，公司于上半年拿下項目金額超6億元的重慶東站智慧樞紐項目，亞信科技將為其提供包括RPA、邊緣AI、5G專網(wǎng)一體機等在內的數(shù)智類產(chǎn)品、IT類產(chǎn)品、云網(wǎng)產(chǎn)品及服務。根據(jù)十四五規(guī)劃，類似的新建項目達80個以上，需優(yōu)化項目約為20個，未來擴展空間仍廣闊。

OSS業(yè)務方面，亞信科技于上半年實現(xiàn)OSS業(yè)務收入2.85億元，同比上升14.9%，主要由于算力網(wǎng)絡、自智網(wǎng)絡、網(wǎng)絡數(shù)字孿生、云網(wǎng)數(shù)智化、網(wǎng)管升級等升級換代給業(yè)務增長帶來機會。BSS業(yè)務方面，公司上半年實現(xiàn)業(yè)務收入同比提升1.9%至21.05億元，其中，公司于期內獲得廣電物聯(lián)網(wǎng)運營支撐平臺等項目，并首次為上海電信提供核心系統(tǒng)。

回顧公司上半年表現(xiàn)，亞信科技總體增長平穩(wěn)，并維持了高質量發(fā)展。用公司執(zhí)行董事兼CEO高念書的話來說，公司業(yè)務基本面非常重要，要扛過夏天，也要扛過冬天、秋天，在外部環(huán)境非常復雜情況下，注重發(fā)展和質量的平衡，未來長期發(fā)展的目標堅定且不變。

特色路徑積極擁抱AIGC，下半年“糧倉”強勁

作為一個最可信賴的數(shù)智價值創(chuàng)造者，研發(fā)創(chuàng)新是亞信科技一直以來投入較大的重要一環(huán)，研發(fā)投入力度上持續(xù)保持第一梯隊。

智通財經(jīng)APP了解到，自2021年研發(fā)投入規(guī)模首次超過10億元人民幣以來，亞信科技于近幾個財務年度的研發(fā)投入水平均維持在14%-15%左右，2023年上半年，公司研發(fā)費用約為人民幣5.05億元，同比增長3.7%，占收入比15.4%，較去年同期提升0.2個百分點。

據(jù)公司高級副總裁兼CFO黃纓表示，研發(fā)創(chuàng)新是公司發(fā)展的重要一環(huán)，亞信科技要維持產(chǎn)品能力的領先，須在研發(fā)方面持續(xù)保證較高的投入，公司未來仍將保持14%-15%的研發(fā)投入水平不變。

在長期的研發(fā)投入下，亞信科技目前已形成由“中臺”體系為基石，賦能“數(shù)智”、“云網(wǎng)”、“IT”三大體系，支撐三新業(yè)務增長的整體產(chǎn)品和技術框架，持續(xù)的研發(fā)投入，帶領公司向“產(chǎn)品與服務雙領先”目標邁進。

據(jù)管理層介紹，當前公司云網(wǎng)、數(shù)智、IT三大類領域標準產(chǎn)品的規(guī)模在逐步增加，未來幾年也將加大標準產(chǎn)品的推廣。隨著標準化產(chǎn)品銷售量的加大，公司垂直行業(yè)及企業(yè)上云業(yè)務的利潤也會進一步得到改善。

此外，公司也著手于前瞻性研究，積極參與國際標準組織6G網(wǎng)絡，在6G方面與國內、國際標準組織共同推出面向6G、OSS、BSS規(guī)范白皮書，積極為下一代通信標準和規(guī)范貢獻力量。

目前為止，公司作為云網(wǎng)領域的行業(yè)引領者，5G網(wǎng)絡產(chǎn)品連續(xù)兩年入選主流供應商矩陣;在數(shù)智領域也達到國內領先，尤其人工智能平臺，AIOps獲得了科技進步一等獎，隱私計算進入了電信案例，AIGC進入了信通院產(chǎn)業(yè)圖譜等;IT領域也保持國內第一陣營。

2023年上半年，公司新增19項國內專利，國際專利受理新增2件。目前，該公司持續(xù)深度參與3GPP、ITU、ETSI、IEEE、TMF、O-RAN等20個國際/國家技術標準組織工作，形成國際/國內標準240余項。相關產(chǎn)品及技術累計形成90余項國際/國內專利，1300余項軟件著作權。

面對新技術和數(shù)字經(jīng)濟新浪潮，亞信科技也積極相應行業(yè)需求，推動AI大模型和AIGC技術應用到自智網(wǎng)絡、智能客服、智能運維、智能計費等各類實際業(yè)務場景中。

據(jù)智通財經(jīng)APP了解到，與大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)大廠布局通用大模型的發(fā)展路徑不同，亞信科技在通用大模型基礎上建立了一套通信認知增強模型。這一路徑下，底層可以是任何通用大模型，而亞信科技將行業(yè)特征加入到大模型，結合起來形成通信認知增強的中間層，使得其他應用都可以調用。

作為應用和大模型之間的轉換層，增強認知中間層則帶有行業(yè)特征，亞信科技通過將不同行業(yè)的行業(yè)特征與大模型結合，將通信認知增強模型應用到不同領域中。目前，公司正在培育管線當中的GPT、AIGC相關項目大概有40余個，未來將有望轉化為公司的新項目。

據(jù)公司管理層介紹，亞信科技積極和務實地擁抱AIGC及AI大模型等新技術，在BSS業(yè)務方面，公司將努力成為通信行業(yè)AIGC領域重要的產(chǎn)品及解決方案提供商，預期下半年收入保持穩(wěn)健增長;在數(shù)智運營業(yè)務方面，公司將更好的利用AIGC及AI大模型等技術賦能行業(yè)研究及咨詢等業(yè)務發(fā)展，下半年實現(xiàn)業(yè)務恢復性改善。

據(jù)了解，目前，AIGC已經(jīng)落地應用在多個CRM云臺席及元宇宙運維項目。除此之外，該公司也將積極融入AIGC的生態(tài)，與頭部AI公司合作，將AIGC技術運用到通信和其他政企行業(yè)。

展望下半年及未來業(yè)務發(fā)展，據(jù)公司高級副總裁兼CFO黃纓表示，公司2023年上半年整體業(yè)務新增訂單增幅超過20% ，其中，三新業(yè)務新增訂單占比超過70%，形成未來帶動收入增長的“糧倉”。一方面，隨著新增訂單逐步轉化為收入，將帶動公司下半年收入增長，預計收入增幅將高于上半年;另一方面，上半年新增訂單情況也將推動三新業(yè)務收入占比進一步提升，公司仍維持“2025年營收規(guī)模超百億、三新業(yè)務占比超過50%”的既定目標不變。

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