近日，中國電信(00728)、中國聯(lián)通(00762)、中國移動(00941)三大運營商均發(fā)布了2023年上半年業(yè)績?？傮w來說，三家運營商的業(yè)績可觀，收入、利潤均增長可觀，轉型新業(yè)務發(fā)展強勁。8月11日，港股中國移動漲2.24%、中國聯(lián)通漲1.41%、中國電信漲2.06%。國泰君安此前發(fā)布研報稱，數(shù)據(jù)要素在數(shù)字中國建設中擁有極為重要的位置，而運營商擁有大量數(shù)據(jù)資產。該行認為，未來運營商會在戰(zhàn)略層面上推動數(shù)據(jù)要素相關業(yè)務的發(fā)展，其發(fā)展進度可能會超市場預期。

(資料圖)

中國電信實現(xiàn)營業(yè)收入2587億元，同比增長7.7%，其中服務收入為2360億元，同比增長6.6%，高于行業(yè)增幅，持續(xù)10年保持增長。歸屬于上市公司股東的凈利潤為202億元，同比增長10.2%。中國電信董事會決定2023年繼續(xù)派發(fā)中期股息，以現(xiàn)金方式分配的利潤為上半年公司股東應占利潤的65%，即每股0.1432元（含稅），合計派發(fā)股息131億元。

中國聯(lián)通實現(xiàn)營業(yè)收入1918.3億元，同比增長8.8%，其中主營業(yè)務收入為1710.4億元，同比增長6.3%；歸屬于母公司凈利潤為54.4億元，同比增長13.7%，連續(xù)7年實現(xiàn)雙位數(shù)提升。中國聯(lián)通董事會建議，每10股擬派發(fā)現(xiàn)金股利0.796元（含稅），共計擬向公司股東派發(fā)約24.91億元（含稅）的股利，剩余可供股東分配的利潤將用于以后年度的利潤分配。

中國移動實現(xiàn)營業(yè)收入5307億元，同比增長6.8%；其中主營業(yè)務收入為4522億元，同比增長6.1%。歸屬于母公司股東的凈利潤為762億元，同比增長8.4%。中國移動董事會決定2023年中期派息每股2.43港元，同比增長10.5%，2023年全年以現(xiàn)金方式分配的利潤提升至當年公司股東應占利潤的70%以上。

值得注意的是，云業(yè)務成為數(shù)字化業(yè)務增長主力。上半年，天翼云收入達到459億元，同比增長63.4%。上半年，中國電信天翼云快速拓展市場，中標項目數(shù)達2.2萬個，上半年簽約項目金額264億元，行業(yè)客戶數(shù)超過350萬，其中政務客戶數(shù)超60萬，占收入比重27.8%；聯(lián)通云實現(xiàn)收入255億元，同比提升36%。公司表示，2023年，聯(lián)通云將力爭實現(xiàn)收入超過500億元；移動云收入達422億元，同比增長80.5%，其中IaaS收入份額排名top3，自有IaaS+PaaS收入增速超100%。

上半年，三大運營商繼續(xù)加大并深化5G網絡覆蓋，同時在5GToC和ToB市場持續(xù)提升用戶體驗，5G商用對運營商相關業(yè)務賦能成效顯著。

ToC市場，中國電信上半年5G套餐用戶滲透率達到73.4%，比2022年底提升4.9個百分點，移動用戶ARPU達到人民幣46.2元，同比增長0.4%。中國聯(lián)通上半年移動出賬用戶超過3.28億戶，5G套餐用戶滲透率超過70%，用戶結構進一步優(yōu)化。中國移動加快推進5G全民化，上半年5G套餐客戶達到7.22億戶，凈增1.08億戶。5G新通話高清視頻使用客戶達到1.01億戶，凈增924萬戶，移動ARPU為52.4元，持續(xù)保持行業(yè)領先。

里昂發(fā)布研究報告稱，預計隨著資本支出適度增長，電訊商凈利潤率將持平或同比上升，當中中國移動(00941)凈利潤料同比增長約5%，中國電信(00728)及中國聯(lián)通(00762)則預期增長10%至12%。該行認為，三大電訊商股息率頗具吸引力，其中更為偏好中移動，預期其今明兩年股息回報可分別達到7.6%及8.1%，屬同業(yè)中最高。

相關概念股：

中國電信(00728)：上半年，新簽約5G定制網項目超6000個，新增簽約項目收入同比增長超過92%。5G行業(yè)商業(yè)項目數(shù)累計約20500個，5G應用累計簽約超過210億元。

中國聯(lián)通(00762)：5G行業(yè)應用累計項目數(shù)超過2萬個，5G虛擬專網累計服務客戶數(shù)超過5800個，5G行業(yè)簽約金額達到62億元，5G工廠達到2600余個，應用深度不斷延展。

中國移動(00941)：5G引領產業(yè)數(shù)字化轉型成果豐碩，累計拓展5G行業(yè)商業(yè)案例2.5萬個，上半年帶動DICT項目簽約金額209億元，5G專網收入25.1億元，同比增長69.7%。

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