數(shù)字化經(jīng)濟浪潮下，伴隨著多種新業(yè)態(tài)、新模式的出現(xiàn)，以平臺化、靈活性為特點的靈活用工市場正呈現(xiàn)迅速發(fā)展的態(tài)勢。

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據(jù)艾瑞咨詢發(fā)布的《2022年中國靈活用工市場研究報告》報告顯示，2022年，中國靈活用工市場規(guī)模將突破1萬億元，同比增長34.9%，創(chuàng)近5年來新高。2023年，靈活用工市場規(guī)模預計將繼續(xù)增加至1.4萬億元。

值此之際，一個自我變革驅(qū)動進化、搭載數(shù)字化基因的人瑞人才(06919)正迎面向我們走來，這一點從其最新財報中得以窺見。

8月23日，靈活用工龍頭人瑞人才披露了2023年上半年財報。數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年該公司實現(xiàn)收入約20.68億元，同比增長約19.3%;歸母凈利潤約1010萬元，同比扭虧為盈。與此同時，該公司毛利也大幅提升：上半年，人瑞人才毛利約為1.68億元，同比增加154.8%。

對于營收和毛利的顯著增長，人瑞人才給出的理由均是——“數(shù)字技術與云服務業(yè)務收入迅猛增長所致”。

亮眼的財務數(shù)據(jù)展現(xiàn)的是公司過去良好的經(jīng)營成果，更為重要的是，對公司所取得的良好成績有更深入的了解和把握，才能更好地窺見到背后產(chǎn)業(yè)運行規(guī)律與脈絡。下面不妨透過人瑞人才財報進一步分析：該公司業(yè)績強勢增長背后更深層次的原因究竟是什么?未來公司的增長力還將如此嗎?

一是，聚焦數(shù)字化技術，催化數(shù)字技術與云服務業(yè)務呈倍數(shù)增長。

拆分業(yè)務結(jié)構(gòu)來看，人瑞人才的業(yè)務主要分為兩個板塊：一是綜合靈活用工業(yè)務板塊;二是專業(yè)招聘及其他人力資源解決方案。在這其中，綜合靈活用工業(yè)務為公司的核心收入來源板塊，涵蓋通用服務外包，數(shù)字技術與云服務，數(shù)字化運營及客服三大業(yè)務分部。

近年來，為了更好地把握數(shù)字化浪潮發(fā)展機遇，響應企業(yè)用工需求及數(shù)字化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略需求，人瑞人才開始聚焦數(shù)字化領域，通過“內(nèi)生外延”的戰(zhàn)略布局，擴大公司在在信息技術及數(shù)字人才服務市場的品牌效應，從而促使公司綜合靈活用工業(yè)務旗下的分部業(yè)務數(shù)字技術與云服務呈爆發(fā)增長態(tài)勢。

據(jù)財報披露，2023年上半年，由于積極落實并順利實施業(yè)務升級戰(zhàn)略，公司通過內(nèi)生增長和收購，實現(xiàn)數(shù)字人才業(yè)務的爆發(fā)式增長：期內(nèi)，該公司數(shù)字技術與云服務實現(xiàn)收入為7.36億元，同比大增560.5%，占綜合靈活用工業(yè)務收入的比重由2022年同期的6.6%提升至35.9%;數(shù)字化與信息技術人才人數(shù)達到約7830人，較2022年同期增加6,616人;而隨著數(shù)字技術與云服務業(yè)務的爆發(fā)式增長，該公司的綜合靈活用工業(yè)務收入顯著增長，期內(nèi)該板塊實現(xiàn)收入為20.51億元，同比增加21.0%。

可以看到，順行業(yè)之勢，人瑞人才把握住了數(shù)字化經(jīng)濟浪潮的發(fā)展紅利，促使公司業(yè)績呈現(xiàn)強勁增長之勢也并非偶然，而是公司前瞻性聚焦數(shù)字化領域這一戰(zhàn)略布局使然。

二是，增強研發(fā)投入提升運營效率，促使該公司盈利能力長期向上。

當然，人瑞人才想要通過戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型聚焦數(shù)字化領域，人瑞人才也并非是口說無憑。期內(nèi)，該公司加大對研發(fā)的投入，通過技術賦能的措施進一步提升公司的數(shù)字技術與云服務能力。據(jù)財報數(shù)據(jù)披露，2023年上半年，該公司的研發(fā)開支為2620萬元，同比增長高達97%，主要是由于該公司利用 數(shù)字化技術進行業(yè)務運營及管理升級，尤其是對專注于數(shù)字化與信息技術人才的人力資源解決方案的瑞智系統(tǒng)的進一步開發(fā)，以及上海思芮的研發(fā)開支。

增強研發(fā)投入提升運營效率的動作，也促使人瑞人才的盈利能力顯著提升——2023年上半年，該公司毛利率約為8.1%，同比顯著增長4.3個百分點，增長原因主要得益于該公司高價值的數(shù)字人才服務，該服務在新老客戶中取得了強勁的銷售業(yè)績，新增客戶超過 200個，在汽車行業(yè)、通訊行業(yè)和金融行業(yè)取得了強勁增長。

對于此，人瑞人才還在財報中表示，“隨著公司進一步擴大數(shù)字技術與云服務規(guī)模，公司毛利率的改善仍然存在著很大的空間?！?/p>

營收規(guī)模的擴大，盈利能力的大幅提升，無不提示著人瑞人才交出了一份較為優(yōu)質(zhì)的成績單。

然而，反觀其在二級市場的表現(xiàn)，智通財經(jīng)APP觀察到，人瑞人才的價值似乎則被低估了：截止目前，股價不到4港元，較曾經(jīng)的最高點54.5港元大幅回落，處于明顯的“低位低估值”狀態(tài)，這也意味著人瑞人才急需價值重估。

現(xiàn)如今，人瑞人才的數(shù)字技術與云服務業(yè)務爆發(fā)式增長，在數(shù)字化經(jīng)濟浪潮中，對于公司以及關注它的投資者而言，這無疑是一個板上釘釘?shù)摹皟r值躍遷”機遇，而其股價翌日大漲超8%的表現(xiàn)便是最好的驗證。

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