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金吾財(cái)訊 | 華潤(rùn)啤酒(00291)盤初上揚(yáng)，截至發(fā)稿，報(bào)26.50港元，漲幅2.16%，成交額4383.61萬(wàn)港元。消息面上，國(guó)投證券研究認(rèn)為，26年美加墨世界杯將于6月11日至7月19日在美國(guó)、加拿大、墨西哥的16座城市舉行，這是首次有48支球隊(duì)參賽的世界杯，比賽場(chǎng)次也大幅增加至104場(chǎng)。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)本屆世界杯在比賽規(guī)模更大，比賽時(shí)間處于啤酒消費(fèi)的夏季旺季的背景下，對(duì)啤酒行業(yè)整體消費(fèi)的促進(jìn)效果將好于上一屆世界杯。疊加去年同期國(guó)內(nèi)“禁酒令”政策導(dǎo)致的啤酒餐飲消費(fèi)低基數(shù)，預(yù)計(jì)今年旺季啤消費(fèi)復(fù)蘇可期。華潤(rùn)啤酒作為國(guó)內(nèi)啤酒龍頭，喜力等品牌深耕足球賽事?tīng)I(yíng)銷多年，預(yù)計(jì)有望充分受益。該機(jī)構(gòu)表示，華潤(rùn)啤酒是國(guó)內(nèi)啤酒龍頭，高端化持續(xù)發(fā)力，喜力等品牌增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁，同時(shí)受益競(jìng)對(duì)調(diào)整，享有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。經(jīng)營(yíng)端，公司堅(jiān)持“三精主義”，不斷提高核心盈利能力，預(yù)計(jì)核心利潤(rùn)長(zhǎng)期有望保持穩(wěn)健增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)公司2026年-2028年的收入增速分別為4.9%、2.6%、2.2%，凈利潤(rùn)的增速分別為76.3%、5.9%、7.0%。26年選擇同為港股酒飲料飲品行業(yè)的青島啤酒股份、統(tǒng)一企業(yè)中國(guó)、康師傅控股、百威亞太、華潤(rùn)飲料作為可比公司，參考可比公司26年平均估值，給予買入-A投資評(píng)級(jí)，對(duì)應(yīng)18x，6個(gè)月目標(biāo)價(jià)37.84元港元(匯率：1HKD=0.8741CNY)