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?樂居財(cái)經(jīng)吳文婷 11月18日，瑞銀發(fā)表報(bào)告指出，敏華控股(01999.HK)中期純利按年增長(zhǎng)10.5%至10.92億元，勝預(yù)期，主要是由于毛利率改善。如果不計(jì)入正在進(jìn)行的訴訟所導(dǎo)致的8,500萬元撥備，期內(nèi)凈利潤按年增長(zhǎng)19%。

報(bào)告還指出，由于內(nèi)地和海外市場(chǎng)嚴(yán)峻的宏觀環(huán)境，以及公司對(duì)線下擴(kuò)張的謹(jǐn)慎態(tài)度，將2023至2025財(cái)年的每股盈利預(yù)測(cè)調(diào)低11至24%，目標(biāo)價(jià)相應(yīng)由12.5港元下調(diào)至10港元，評(píng)級(jí)“買入”。該股目前估值相當(dāng)于2023財(cái)年11倍市盈率預(yù)測(cè)(較5年平均值懺低0.6個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差)，已反映下行風(fēng)險(xiǎn)，而房地產(chǎn)或防疫政策的變化可能支持其未來的基本面復(fù)蘇。

關(guān)鍵詞： 瑞銀給予敏華控股買入評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)降至10港元