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樂(lè)居財(cái)經(jīng)鄧如菲 3月15日，東方證券發(fā)布研報(bào)，對(duì)中國(guó)中免給出買入評(píng)級(jí)，認(rèn)為其目標(biāo)價(jià)位為271.04元，當(dāng)前股價(jià)為184.38元，預(yù)期上漲幅度為47.0%。

研報(bào)顯示，海南客流恢復(fù)度高，或?qū)?shí)現(xiàn)淡季不淡，關(guān)注低基數(shù)帶來(lái)高增長(zhǎng)。最新一周(3月6日-3月12日)海口機(jī)場(chǎng)日均旅客吞吐量6.64萬(wàn)人次，恢復(fù)到22年3月日均吞吐量197.59%，19年3月日均吞吐量88.26%。三亞機(jī)場(chǎng)日均旅客吞吐量6.42萬(wàn)人次，恢復(fù)到22年3月日均吞吐量285.04%，19年3月日均吞吐量102.31%。海南客流維持高恢復(fù)度，且最新一周海口、三亞日均吞吐量恢復(fù)度均高于2月整體恢復(fù)度，這意味著23年節(jié)后客流回落較緩，恢復(fù)度有望持續(xù)環(huán)比改善。3月后海南逐步進(jìn)入旅游淡季，若客流恢復(fù)持續(xù)向好，免稅銷售或可實(shí)現(xiàn)淡季不淡。此外22年3月華東疫情導(dǎo)致3-5月免稅銷售基數(shù)較低，今年對(duì)應(yīng)月份有望實(shí)現(xiàn)高速同比增長(zhǎng)。

預(yù)測(cè)公司22-24年每股收益預(yù)測(cè)分別為2.44/5.95/8.00元，采用DCF估值法給予公司目標(biāo)價(jià)271.04元，給予“買入”評(píng)級(jí)。

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