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樂居財經(jīng)嚴明會3月27日，森泰股份（301429.SZ）公告，將于3月30日就首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市進行初步詢價。

本次公開發(fā)行股份2,956萬股，占發(fā)行后公司總股本的25%。其中，初始戰(zhàn)略配售發(fā)行數(shù)量為147.8萬股，占本次發(fā)行數(shù)量的5%；網(wǎng)下初始發(fā)行數(shù)量為1,965.75萬股，占扣除初始戰(zhàn)略配售數(shù)量后發(fā)行數(shù)量的70%；網(wǎng)上初始發(fā)行數(shù)量為842.45萬股，占扣除初始戰(zhàn)略配售數(shù)量后發(fā)行數(shù)量的30%。

公司的主營業(yè)務是高性能木塑復合材料、新型石木塑復合材料及其制品和應用的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)、銷售。產(chǎn)品主要應用于戶外設(shè)施、建筑裝飾、室內(nèi)家居、市政園林、旅游設(shè)施等領(lǐng)域。

與同行業(yè)國際知名品牌相比，公司品牌知名度相對較低，特別是在全球主要木塑產(chǎn)品消費市場北美及歐洲，因此，公司外銷收入主要采用ODM模式，通過境外品牌商開拓國際市場。報告期公司ODM模式銷售收入占營業(yè)收入比例分別為70.41%、74.18%、66.11%、74.06%。

境外ODM銷售均為買斷式銷售，即公司直接與境外品牌商簽訂銷售合同或訂單，公司根據(jù)品牌商的訂單要求安排發(fā)貨。同時，公司也注重自主品牌的國際市場推廣，目前公司自主品牌產(chǎn)品已經(jīng)成功進入歐洲、美國等國際市場。

公司境內(nèi)銷售以直銷為主，但就業(yè)績而言仍以外銷為主，各報告期（2019年度-2022上半年），公司外銷收入分別為48,848.83萬元、59,255.92萬元、82,462.65萬元、49,005.41萬元，占當期營業(yè)收入的比重分別為91.55%、93.76%、90.17%、93.93%。

長期作為ODM生產(chǎn)商，可能會在激烈的市場競爭中減弱產(chǎn)品的議價能力，從公司的長期發(fā)展戰(zhàn)略來看，公司面臨缺乏品牌競爭力的風險；同時，公司部分境外客戶除了向公司采購高性能木塑復合材料或新型石木塑復合材料外，還向其他供應商采購同類產(chǎn)品。

品牌集中度方面，報告期內(nèi)，公司來自前五大客戶的銷售收入占營業(yè)收入的比例分別為53.13%、53.17%、46.00%、49.60%，其中第一大客戶收入占比分別為23.62%、26.56%、23.90%、28.41%。

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