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天風(fēng)證券研報(bào)指出，山西汾酒(600809.SH)管理層當(dāng)前穩(wěn)定，全年20%收入目標(biāo)不改。短期看，預(yù)計(jì)公司23Q3/4季度收入表現(xiàn)平滑(Q4利潤(rùn)端或因費(fèi)用問(wèn)題略承壓)，23年收入增速20%目標(biāo)不改。
中長(zhǎng)期看，在當(dāng)前經(jīng)營(yíng)班子穩(wěn)定背景下，公司或依賴品牌力&強(qiáng)產(chǎn)品力，在數(shù)字化加速布局下，實(shí)現(xiàn)價(jià)盤(pán)穩(wěn)定&產(chǎn)品生命力持續(xù)向上，仍然為β潛在向上背景下有價(jià)值的標(biāo)的。
考慮到公司Q2業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好，上調(diào)盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司23-24年歸母凈利潤(rùn)分別為104.8/131.3億元（前值102.2/127.6億元），新增25年預(yù)測(cè)164.8億元，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

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