財聯(lián)社5月19日訊在連續(xù)多日低迷后，今日REITs市場絕地反彈，中證REITs全收益指數(shù)大漲2.37%，創(chuàng)年內(nèi)最大單日漲幅。而從領(lǐng)漲的項目看，多為指數(shù)的權(quán)重成分券。

昨日盤后，首批4只中證REITs全收益指數(shù)基金產(chǎn)品上報。業(yè)內(nèi)認為，在市場情緒低迷之時，指數(shù)基金帶來增量資金的預(yù)期提振了市場情緒。據(jù)機構(gòu)測算，疊加債基的資金，年內(nèi)獲批的指數(shù)基金有望為REITs市場帶來近百億增量資金。

REITs市場創(chuàng)年內(nèi)最大單日漲幅

(資料圖片僅供參考)

4月中旬起，REITs市場連續(xù)陰跌，中證REITs全收益指數(shù)于上周五跌破了1000點，創(chuàng)年內(nèi)新低。

中金公司固收研究團隊認為，基于10年國債收益率接近重要阻力位1.74%區(qū)域以及一季報披露后的兌現(xiàn)，交易盤選擇了止盈。由于利率進一步大幅下行預(yù)期不高，以及對后續(xù)商業(yè)不動產(chǎn)REITs集中供給擔(dān)憂，資金配置REITs的意愿也有所減弱。

5月19-21日，中金唯品會商業(yè)REIT、中信建投首農(nóng)商業(yè)REIT、國泰海通砂之船商業(yè)REIT及匯添富上海地產(chǎn)商業(yè)REIT等首批四只商業(yè)不動產(chǎn)REITs集中進行網(wǎng)下詢價，擬募集資金預(yù)計超過186億元。

此外，REITs新發(fā)供給持續(xù)上量。作為全新的資產(chǎn)類型，長城華能燃煤發(fā)電REIT和華夏華潤電力燃煤發(fā)電REIT等兩單燃煤發(fā)電能源基礎(chǔ)設(shè)施REITs獲得交易所受理。中核匯能新能源REIT發(fā)布發(fā)售公告、廈門安居REIT發(fā)布向特定對象發(fā)售基金份額發(fā)售情況報告書。

不過，今日REITs市場迎來絕地反彈。中證REITs指數(shù)大漲2.37%，創(chuàng)年內(nèi)最大單日漲幅，并重回1000點上方。具體來看，已上市的81單公募REITs項目今日全部收漲，單日漲幅最高5%。漲幅居前的項目中，多已規(guī)模較大的收費公路、產(chǎn)業(yè)園區(qū)項目為主。

圖：今日漲幅居前的REITs項目

(資料來源：Choice數(shù)據(jù)，財聯(lián)社整理)

業(yè)內(nèi)REITs分析師指出，今日漲幅居前的REITs的多為成交活躍的項目，市場大漲或與首批中證REITs全收益指數(shù)基金申報的消息有關(guān)。

首批REITs指數(shù)基金申報，年內(nèi)市場或迎百億增量資金

5月18日，據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)，易方達基金、華夏基金、南方基金、中金基金等4家基金公司上報了中證REITs全收益指數(shù)證券投資基金產(chǎn)品。

去年年底，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于推動不動產(chǎn)投資信托基金(REITs)市場高質(zhì)量發(fā)展有關(guān)工作的通知》，其中就提到要豐富覆蓋REITs的指數(shù)體系，支持基金管理人開發(fā)掛鉤相關(guān)指數(shù)的基金產(chǎn)品，研究探索跟蹤REITs指數(shù)的交易型開放式指數(shù)基金(REITsETF)等創(chuàng)新產(chǎn)品。

中金固定收益研究團隊認為，公募REITs憑借其強制分紅屬性具備良好的大類資產(chǎn)配置價值。過去受限于較高的研究成本等因素，REITs投資門檻相對較高。指數(shù)基金的推出有望提供標(biāo)準(zhǔn)化、低成本的底層配置工具，不僅助力各類投資者高效獲取REITs市場的Beta收益，還將進一步豐富市場參與主體，逐步改善整體流動性。

目前，申報產(chǎn)品跟蹤標(biāo)的為中證REITs全收益指數(shù)。截至5月19日，該指數(shù)成分券共53只，其中前5大成分券分別為華夏華潤消費REIT、中信建投國家電投新能源REIT、華夏中國交建REIT、中金普洛斯REIT以及中金安徽交控REIT。其中，中金安徽交控REIT今日領(lǐng)漲，其余項目今日漲幅都在2.5%以上。

中信建投地產(chǎn)研究團隊認為，REITs指數(shù)化產(chǎn)品的推出預(yù)期將通過引入增量資金與激活套利機制，對市場流動性與定價效率產(chǎn)生積極影響。一方面通過基金申贖行為，為市場引入規(guī)?；?、持續(xù)性的增量資金，放大成交流動性；另一方面，通過套利機制，平抑個券錯誤定價，推動一二級市場價差收斂，驅(qū)動REITs整體估值趨于合理。

此前，4月部分債基已將公募REITs納入投資范圍。中信建投地產(chǎn)研究團隊測算，若今年新發(fā)可投REITs的二級債基累計規(guī)模達1000億元，按平均5%的REITs倉位估算，對應(yīng)投資于REITs的總規(guī)模約50億元。若年內(nèi)10家機構(gòu)獲批REITs指數(shù)基金、單家發(fā)行3-5億元，則指數(shù)產(chǎn)品貢獻30-50億元，合計有望在年內(nèi)為REITs市場帶來近百億增量資金。

“隨著REITs發(fā)行常態(tài)化、商業(yè)不動產(chǎn)REITs開閘，市場需要更多的資金承接放大的供給?！鄙鲜鯮EITs分析師表示，“短期看，此前中證REITs全收益指數(shù)跌破1000點，市場情緒較為低迷，首批REITs指數(shù)基金在這個時候申報報有助于提振市場的情緒，信號意義更強?！?/p>

中金公司固定收益研究團隊認為，在當(dāng)前二級市場情緒低迷的背景下，指數(shù)基金作為增量流動性來源，短期內(nèi)或有助于市場企穩(wěn)。但不宜將其簡單等同于“救市基金”，長期來看，項目的估值與定價仍需由各類參與主體共同“投票”決定。