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智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，摩根大通發(fā)布研報(bào)稱，龍?jiān)措娏?00916)年初至今股價(jià)跑輸同期國(guó)指約11%，現(xiàn)價(jià)水平估值僅相當(dāng)于2027財(cái)年預(yù)測(cè)市賬率0.5倍，處于15年來(lái)低位。小摩指，雖然公司面臨棄風(fēng)率上升及電價(jià)市場(chǎng)化改革壓力，但其在國(guó)家能源體系中的戰(zhàn)略角色正在加強(qiáng)，現(xiàn)時(shí)估值極具吸引力，因此將投資評(píng)級(jí)由“中性”上調(diào)至“增持”，目標(biāo)價(jià)維持7港元不變。

該行預(yù)期，隨著2025至2026年儲(chǔ)能系統(tǒng)加速安裝、2026年電網(wǎng)資本開支持續(xù)增長(zhǎng)，以及2026年新能源裝機(jī)增速放緩，龍?jiān)措娏Φ臈夛L(fēng)率有望改善，風(fēng)電場(chǎng)利用小時(shí)數(shù)將從2026年的低位反彈。電價(jià)方面，風(fēng)電及光伏電價(jià)市場(chǎng)化政策自2026年首季全面實(shí)施，在經(jīng)歷首個(gè)完整年度影響后，預(yù)計(jì)2027年起電價(jià)下行壓力將有所紓緩。小摩調(diào)整龍?jiān)?025至2027年盈利預(yù)測(cè)，幅度介乎下調(diào)1%至上調(diào)15%，其中2027年經(jīng)調(diào)整每股盈利由0.55元人民幣上調(diào)7.2%至0.59元人民幣。