4月20日，國泰君安資產(chǎn)管理公司拿到了中國證監(jiān)會頒發(fā)的證券期貨業(yè)務(wù)許可證，宣布正式開啟公募業(yè)務(wù)。這家資產(chǎn)規(guī)模超過5000億元的資管機構(gòu)，對進入財富管理市場期盼已久。

事實上，想在財富管理市場上分得一杯羹的機構(gòu)并不在少數(shù)。從銀行、保險公司到基金、券商資管等，一致看好中國財富管理市場未來巨大的發(fā)展空間，個個躍躍欲試。

數(shù)據(jù)顯示，截至2020年底，中國個人金融資產(chǎn)達205萬億元，但與世界發(fā)達經(jīng)濟體相比，我國居民的金融資產(chǎn)占比明顯偏低。據(jù)央行統(tǒng)計，2019年中國居民的住房資產(chǎn)占總資產(chǎn)的59%，而金融資產(chǎn)占比僅為20%左右，美國的兩項數(shù)據(jù)則分別是24%和71%。一份來自麥肯錫的最新報告認為，在居民財富管理需求持續(xù)高漲、數(shù)字化浪潮強勢來襲、行業(yè)創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)的背景下，中國財富管理行業(yè)正邁向全新發(fā)展階段，預(yù)計未來中國個人金融資產(chǎn)仍將維持10%的增速，2025年這一數(shù)字有望達到332萬億元。

從更宏觀的層面上看，培育好財富管理市場是金融行業(yè)拉動內(nèi)需的重要抓手。央行副行長李波最近表示，雖然當(dāng)前中國儲蓄規(guī)模已經(jīng)很大，但大量集中在銀行和房地產(chǎn)，結(jié)構(gòu)不夠合理，應(yīng)該優(yōu)化現(xiàn)有儲蓄結(jié)構(gòu)。也就是說，無論是客觀市場，還是監(jiān)管層的主觀引導(dǎo)，加快提升社會財富管理市場服務(wù)水平和創(chuàng)新能力的時代已經(jīng)到來。

有潛力和需求，并不等于就能產(chǎn)生現(xiàn)成的市場，更不等于能淘到真金白銀。眼下的財富管理市場，既是等待開墾的處女地，又是一片競爭的紅海。說它是處女地，是因為財富管理市場的潛力尚需各方下功夫去開發(fā)，去挖掘;說它是紅海，是因為在目前已開發(fā)出的財富管理市場上，競爭已經(jīng)相當(dāng)激烈。

近年來，財富管理市場一直在不斷提速。最明顯的莫過于個人財富的資產(chǎn)配置逐步多元化。從存款、信托、銀行理財轉(zhuǎn)向提升基金、股票和保險產(chǎn)品的配置比例。百姓對專業(yè)投顧的接納度越來越高，對一站式、多元化的財富管理愈發(fā)青睞。顯然，財富管理市場對一體化、綜合化的服務(wù)和產(chǎn)品正在提出更高的需求。但目前我國金融業(yè)是以分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管為主的格局。對監(jiān)管層來說，如何在分業(yè)監(jiān)管的前提下，按照財富管理市場的發(fā)展規(guī)律，建立起一套有效的監(jiān)管系統(tǒng)，既有利于不同金融板塊之間的協(xié)作服務(wù)，又能阻隔金融風(fēng)險在不同行業(yè)中的傳遞。這對監(jiān)管層來說無疑是一個新挑戰(zhàn)，需要在更高層次進行整體設(shè)計。

對金融機構(gòu)來說，如何建立真正意義上的財富管理商業(yè)模式同樣是一種挑戰(zhàn)。這首先需要從當(dāng)下簡單的資管產(chǎn)品銷售，向以客戶需求為中心的投顧模式轉(zhuǎn)型，其間涉及如何建立更科學(xué)合理的細分式經(jīng)營、線上線下的無縫服務(wù)轉(zhuǎn)換設(shè)計、儲備足夠的高素質(zhì)人才等。同時還需要考慮不同類型機構(gòu)的自身優(yōu)勢稟賦，以形成錯位和差異化的競爭優(yōu)勢。這一切，將決定誰能在未來的財富管理“黃金時代”最終勝出。

那么，面對財富管理市場未來的機遇和挑戰(zhàn)，監(jiān)管層和金融機構(gòu)真的做好準備了嗎?