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（原標(biāo)題：國(guó)盛證券：資源循環(huán)迎機(jī)遇 運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)待重估）

證券時(shí)報(bào)網(wǎng)訊，國(guó)盛證券環(huán)保2022中期策略指出，近年來(lái)現(xiàn)金流優(yōu)異的運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，其中2017-2021年固廢營(yíng)收CAGR21.4%，水務(wù)營(yíng)收CAGR19.8%，行業(yè)逐漸擺脫P(yáng)PP影響。我們選取生態(tài)環(huán)保REITs入池標(biāo)的進(jìn)行計(jì)算，當(dāng)前P/FFO均值為11.1，低于生態(tài)環(huán)保REITs的P/FFO均值水平，且較美國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)REITs的P/FFO均值16.8尚有較大提升空間。重點(diǎn)推薦：1）偉明環(huán)保、增長(zhǎng)穩(wěn)健的瀚藍(lán)環(huán)境。2）洪城環(huán)境。3）高能環(huán)境、英科再生、卓越新能。4）中鋼天源。

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