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（原標(biāo)題：兩大靴子終落地，成長(zhǎng)風(fēng)格或成最大贏家，重點(diǎn)留意賽道股中低位補(bǔ)漲方向?。?/p>

7月29日 9:10

昨日盤(pán)后，市場(chǎng)最為關(guān)注的焦點(diǎn)莫過(guò)于是中政治局會(huì)議。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，宏觀政策要在擴(kuò)大需求上積極作為。財(cái)政貨幣政策要有效彌補(bǔ)社會(huì)需求不足。對(duì)于市場(chǎng)較為關(guān)注房產(chǎn)領(lǐng)域，會(huì)議再度強(qiáng)調(diào)了“房住不炒”的大方向，并在此前提下因城施策用足用好政策工具箱，支持剛性和改善性住房需求，壓實(shí)地方政府責(zé)任，保交樓、穩(wěn)民生。

整體來(lái)看，中信建投首席策略分析師陳果認(rèn)為市場(chǎng)依然是成長(zhǎng)股占優(yōu)。消費(fèi)和金融地產(chǎn)兩大板塊的估值依然受到壓制，從短期看，此前部分投資者對(duì)政策預(yù)期過(guò)高，某些板塊可能面臨短暫的情緒沖擊。流動(dòng)性維持寬裕但景氣行業(yè)稀缺，對(duì)于后市繼續(xù)維持整體震蕩格局，后續(xù)仍需關(guān)注以成長(zhǎng)為主線(xiàn)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

回到盤(pán)面來(lái)看，昨日市場(chǎng)的成交金額重回萬(wàn)億之上，但指數(shù)卻相對(duì)弱勢(shì)沖高回落，足以反映出當(dāng)前市場(chǎng)上方的整體賣(mài)壓依舊較為沉重。而另一方面短線(xiàn)市場(chǎng)卻延續(xù)較強(qiáng)熱度，像光伏、汽配、機(jī)器人等近期熱門(mén)方向依舊延續(xù)強(qiáng)勢(shì)。其中兩市的連板晉級(jí)率顯著提升的同時(shí)，短線(xiàn)情緒來(lái)至活躍區(qū)。短線(xiàn)情緒與指數(shù)形成較大背離，其背后反映的是，目前市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性分化日益加劇，資金要想獲得超額受益只能選擇一起抱團(tuán)于核心熱門(mén)方向。長(zhǎng)此以往，不僅無(wú)法有效帶動(dòng)市場(chǎng)整體，反而對(duì)于市場(chǎng)的其他方向會(huì)形成一定抽血。根據(jù)以往的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，想要解決上述困境需要從低位中重新誕生出具有足夠吸金效應(yīng)的新方向，唯有如此才能吸引更多的買(mǎi)盤(pán)入場(chǎng)。

昨日較好的是賽道的一些落后補(bǔ)漲方向的確出現(xiàn)異動(dòng)。消費(fèi)電子、PCB、半導(dǎo)體等板塊獲得了資金的較大的流入，那么能否在后續(xù)走出相應(yīng)的延續(xù)性便是關(guān)鍵。當(dāng)其能夠保持強(qiáng)勢(shì)的話(huà)，在資金正反饋?zhàn)饔孟拢罄m(xù)仍有望吸引更多的增量資金入場(chǎng)，對(duì)于指數(shù)整體也將起到積極的帶動(dòng)作用。相反一旦再遭“一日游”，那么市場(chǎng)當(dāng)前較為極致的分化仍將延續(xù)。市場(chǎng)后續(xù)仍將面臨高位抱團(tuán)方向補(bǔ)跌的風(fēng)險(xiǎn)。

總體而言，在本周美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議與我國(guó)中央政治局會(huì)議兩大靴子落地后，皆較為符合市場(chǎng)的預(yù)期，也就是說(shuō)市場(chǎng)風(fēng)格并不會(huì)因?yàn)檎呦Ⅱ?qū)動(dòng)而發(fā)生明顯的改變。賽道成長(zhǎng)方向仍有望在后續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)主導(dǎo)地位，在此背景下，重點(diǎn)留意賽道方向中低位補(bǔ)漲方向延續(xù)性，對(duì)于盤(pán)面整體的強(qiáng)弱尤為關(guān)鍵。

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