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今日兩市股指常規(guī)開盤后持續(xù)下行，10:38時見全日最低點后緩慢回升至中午收盤；午后股指繼續(xù)上行，13:44時再度緩慢回落收報；盤面熱點：符合銅箔、光熱發(fā)電、央企改革、鈉電池、TOPCon電池、風電、醫(yī)廢處理、電力、供氣供熱、銀行、建筑、保險等板塊表現(xiàn)較強；總體來說：今日市場呈現(xiàn)震蕩整理的行情。

市場自10月份見底之后，走出了較為明顯的震蕩攀升行情。這里面有兩個關鍵詞：上升、震蕩。“上升”代表了10月份之后市場逐步走入上升周期(熊市中的反彈)，“震蕩”則代表了本次上升行情運行的路徑很復雜、路途坎坷，完全沒有4月27日之后的那一波反彈犀利而流暢，這也與我們之前對本次上升周期力度和幅度的判斷較為一致。

另外，由于股票市場的底層邏輯遵循的是周期兼容波動的基本原則，所以我們一直提倡研究周期的價值要遠遠大于單純分析波動。正因為有了這個思路，不管近期市場如何波動，只要目前的上升周期沒有運行完，市場就還將有持續(xù)反復的機會。所以，湘財證券樊波認為近期市場的短暫調整并不妨礙指數(shù)仍將繼續(xù)震蕩攀升，結構性行情依然不斷上演，皆因為本次上升周期沒有結束。

來看今天盤面表現(xiàn)，由于中字頭吸金明顯，主板走勢強于創(chuàng)業(yè)板，不過從長期來看，主板跑贏創(chuàng)業(yè)板的概率很小，這是由底層資產(chǎn)屬性決定(不可逆)。另外，今天盤面有近50只個股漲停，但跌幅大于5%的品種超160只，說明短期市場偏空，但這并不是市場再次進入下降周期的信號，而是反復震蕩上升過程中的波動低位區(qū)。

總結一句話：短期調整不改市場上升周期的性質，后期大盤指數(shù)還有繼續(xù)上攻的潛力，多一些耐心，因為本次上升周期沒有運行完。

（文章來源：湘財證券）

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