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（原標(biāo)題：招商基金陸文凱：堅(jiān)持均值回歸 持續(xù)看好軟件行業(yè)）

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，招商瑞利靈活配置混合型證券投資基金基金經(jīng)理陸文凱近期分享了其投資觀點(diǎn)。陸文凱介紹，其整個(gè)投資框架核心都圍繞著均值回歸，落腳點(diǎn)來源于基本面維度和估值維度兩個(gè)維度。2023年，陸文凱將重點(diǎn)看好軟件行業(yè)，同時(shí)維持三季度以來對(duì)于航運(yùn)造船、運(yùn)營(yíng)商及其合作伙伴等方向的看好。

陸文凱表示，自己總體會(huì)通過基本面維度和估值維度來構(gòu)建賠率勝率同一的投資體系。從基本面維度來看，陸文凱會(huì)用周期思維去思考宏觀、行業(yè)、公司等層面，希望通過思考去找到成長(zhǎng)因子，也就是對(duì)于股票運(yùn)作運(yùn)行有起到正向驅(qū)動(dòng)力的因子，狹義即業(yè)績(jī)?cè)鏊佟?/p>

從估值維度來看，陸文凱表示，其運(yùn)行趨勢(shì)也是周期狀態(tài)，A股長(zhǎng)期有效性不那么高，但相對(duì)價(jià)值因子的牽引力作用還是比較高的。

在個(gè)股選擇方面，陸文凱則依舊傾向用樸素的角度去衡量市場(chǎng)及公司情況。其表示，現(xiàn)在通常用最樸素的生物實(shí)質(zhì)的角度看公司，以及影響該公司生意的各類因素及發(fā)展情況。不過，需要注意的是，未來存在很多不確定性，對(duì)低估值的嚴(yán)格要求在相當(dāng)范圍內(nèi)可以實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的把控。

展望2023年，在行業(yè)配置層面，陸文凱表示，將維持對(duì)于軟件行業(yè)的重點(diǎn)看好。長(zhǎng)期來看，數(shù)字化會(huì)成為驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的重要生產(chǎn)要素;中短期來看，目前政、企端IT行業(yè)和個(gè)股的估值分位數(shù)均處于歷史底部，在政策引導(dǎo)下以及疫情的緩解過程中，行業(yè)的加速投入的加速將提供足夠的需求支撐，需求與供給場(chǎng)景也將獲得同步修復(fù)并提供可觀的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

其次，陸文凱還維持三季度以來對(duì)于航運(yùn)造船、運(yùn)營(yíng)商及其合作伙伴等方向的持續(xù)看好;此外，陸文凱自下而上挑選了部分低估值消費(fèi)品公司，看好其在疫情影響逐步消退過程中，經(jīng)營(yíng)狀態(tài)逐步修復(fù)的機(jī)會(huì)。

關(guān)鍵詞： 招商基金