（原標(biāo)題：【BT金融分析師】蔚來財報引發(fā)華爾街悲觀情緒，分析稱改善毛利率才能打消顧慮）

蔚來汽車公司此前發(fā)布了其3月份的交付報告，包括其2023年第一季度的最終交付數(shù)據(jù)。

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數(shù)據(jù)顯示，蔚來汽車3月份的交付量為10380輛（同比增長3.9%），第一季度的總交付量為31040輛。然而，該公司的表現(xiàn)低于平均水平，因為這一數(shù)字低于此前的指引中間點(diǎn)，即32000輛汽車。因此，如果投資者期待著蔚來發(fā)布一份強(qiáng)勁的報告那可能會失望，因為該公司在2022年第四季度的表現(xiàn)也不是很好。

與此同時，華爾街分析師在對蔚來汽車的預(yù)測中也反映出嚴(yán)重的悲觀情緒。因此，分析師們預(yù)計該公司第一季度收入為17億美元，將環(huán)比下降27.3%。第四季度，蔚來交付了40050輛汽車，比上一季度交付量增加了約30%。

因此，投資者可能會將注意力集中在該公司下半年的表現(xiàn)上。

此前，該公司管理層向投資者保證，蔚來不會通過惡性降價來搶占市場份額，突顯出該公司對品牌價值的信心。蔚來汽車明確表示，特斯拉的降價擾亂了市場動態(tài)，而該公司試圖捍衛(wèi)其在中國的市場份額。對蔚來來說，中國領(lǐng)先的新能源汽車制造商比亞迪仍然是一個威脅，后者是“十萬元車”細(xì)分市場的主要領(lǐng)導(dǎo)者。

然而，蔚來汽車的定價主要集中在“32.8萬元至65.6萬元”之間的高端市場。因此，在比亞迪努力實現(xiàn)今年360萬輛汽車銷量的目標(biāo)之際，這樣的定位應(yīng)該有助于該公司避免與比亞迪進(jìn)行正面競爭。然而，鑒于上一季度該公司帶來的失望，我認(rèn)為蔚來汽車必須繼續(xù)改善其毛利率狀況。此外，蔚來首席財務(wù)官強(qiáng)調(diào)，該公司有信心實現(xiàn)2023年25萬輛的銷售目標(biāo)，這表明下半年該公司交付的拐點(diǎn)或?qū)⒊霈F(xiàn)。

分析師預(yù)計，蔚來上半年營收為43.3億美元。不過，分析師又預(yù)計蔚來汽車下半年的收入將飆升至73億美元，較上半年的預(yù)期增長近70%。

盡管蔚來第一季度的交付量在該公司的指導(dǎo)范圍內(nèi)，但這意味著蔚來需要呈現(xiàn)出巨大的生產(chǎn)和銷售勢頭，才能在未來三個季度實現(xiàn)近二十多萬輛的交付量。

作者：Jim Van Meerten

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