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四月以來，復(fù)蘇的步伐有所減緩，市場似乎在等待進(jìn)一步的信號(hào)。從目前的數(shù)據(jù)來看，三月以來，房地產(chǎn)成交復(fù)蘇力度有所減弱。施羅德基金管理(中國)有限公司首席投資官安昀表示，三月份上海二手房市場的掛牌量是接近歷史新高的，大量的供給也限制了房價(jià)回升。從歷史上看，房價(jià)和銷量是正相關(guān)關(guān)系，施羅德依然認(rèn)為，在貨幣政策溫和的刺激之下，房價(jià)有望逐步回升，從而刺激成交量回升。此外，今年以來汽車的需求一直比較萎靡，施羅德認(rèn)為，這可能一方面是和前兩年持續(xù)刺激之下需求被透支有關(guān)，另一方面則與居民收入預(yù)期下降有關(guān)。歷史上看，汽車和房屋消費(fèi)成正相關(guān)且節(jié)奏相近，可以作為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的先導(dǎo)性指標(biāo)。由此看來，這一輪經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇可能尚未步入正軌。施羅德認(rèn)為，從當(dāng)前形勢(shì)看，房屋銷量、汽車銷量和消費(fèi)服務(wù)需求有望在二季度溫和回升，經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇的可能性較大。那么通脹和房價(jià)壓力可能不會(huì)那么快浮現(xiàn)，企業(yè)盈利溫和擴(kuò)張，股市慢牛有望出現(xiàn)。從行業(yè)來看，以ChatGPT為代表的AI今年來備受矚目，此外，施羅德建議可以適時(shí)尋找一些景氣度和估值尚在低位的周期品和消費(fèi)品。

（文章來源：金融投資報(bào)）

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