（原標(biāo)題：【BT金融分析師】美國(guó)銀行業(yè)績(jī)逆勢(shì)增長(zhǎng)，分析師稱(chēng)重點(diǎn)是“不計(jì)代價(jià)的增長(zhǎng)”）

(資料圖)

一直以來(lái)，美國(guó)銀行（Bank of America）都對(duì)存款人的資金進(jìn)行負(fù)責(zé)任的投資，這在這個(gè)不確定的時(shí)期至關(guān)重要。我看好美銀的股票，因?yàn)榭蛻?hù)正在轉(zhuǎn)向美國(guó)銀行等知名大型銀行。在其他一些銀行紛紛倒閉之際，美國(guó)銀行的收入和客戶(hù)基礎(chǔ)實(shí)際上都有所增長(zhǎng)。

到目前為止，硅谷銀行和Signature Bank等相繼倒閉，很多銀行還出現(xiàn)擠兌。然而，盡管有部分銀行資金迅速外流，但美國(guó)銀行保持了穩(wěn)定，甚至在混亂中贏(yíng)得了一些尋求安全庇護(hù)的客戶(hù)。

美銀剛剛發(fā)布的2022年第一季度業(yè)績(jī)表明，該行的基礎(chǔ)十分穩(wěn)固。當(dāng)然，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)銀行業(yè)績(jī)的反應(yīng)最初是拋售該行股票。然而，我認(rèn)為這是錯(cuò)誤的，在短期內(nèi)，市場(chǎng)情緒可能是非理性的，最終大勢(shì)應(yīng)該會(huì)轉(zhuǎn)向?qū)γ绹?guó)銀行有利的方向。

負(fù)責(zé)任的增長(zhǎng)

美國(guó)銀行首席財(cái)務(wù)官Alastair Borthwick明確指出，美銀強(qiáng)勁的季度業(yè)績(jī)是基于“負(fù)責(zé)任的增長(zhǎng)”。這是一個(gè)很好的觀(guān)點(diǎn)，因?yàn)楣韫茹y行和Signature Bank以及FTX的崩潰都提醒了客戶(hù)和投資者，可靠性在金融領(lǐng)域極其重要。

在正常情況下，Borthwick可能不會(huì)過(guò)多強(qiáng)調(diào)美國(guó)銀行的流動(dòng)性狀況。然而，2023年絕不是普通的一年，投資者肯定會(huì)想知道，美國(guó)銀行是否有足夠的資金來(lái)度過(guò)今年的銀行業(yè)危機(jī)。

Borthwick明確回應(yīng)了這種擔(dān)憂(yōu)，稱(chēng)美國(guó)銀行“保持了強(qiáng)勁的流動(dòng)性，本季度結(jié)束時(shí)擁有9040億美元的全球流動(dòng)性資金來(lái)源。”此外，該行的監(jiān)管資本“提高到1840億美元”，其CET1比率比目前的最低要求高出近一個(gè)百分點(diǎn)。

這里值得注意的是，美銀的重點(diǎn)是不計(jì)代價(jià)的增長(zhǎng)。美銀的股票確實(shí)是一種穩(wěn)定的資產(chǎn)，而美國(guó)銀行是一個(gè)相對(duì)安全的金融機(jī)構(gòu)，是可以考慮投資的。該行的股息持續(xù)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)其年股息收益率為2.95%，高于行業(yè)平均水平2.114%。

此外，美國(guó)銀行股票的定價(jià)也并不離譜，因?yàn)槠涔蓛r(jià)基本按賬面價(jià)值交易，過(guò)去12個(gè)月的市凈率約為1.0倍，與1.06倍的行業(yè)中位數(shù)相差不遠(yuǎn)。

市場(chǎng)反應(yīng)

短線(xiàn)交易者似乎繼續(xù)看空美銀股票。其實(shí)美銀2023年第一季度的業(yè)績(jī)似乎沒(méi)有什么令人反感。相反，我認(rèn)為這些數(shù)據(jù)表明了在銀行業(yè)面臨挑戰(zhàn)之際美國(guó)銀行的韌性。

美國(guó)銀行公布了263億美元的季度收入（扣除利息費(fèi)用），同比增長(zhǎng)13%，超過(guò)了分析師普遍預(yù)期的252億美元。美國(guó)銀行的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)15%，達(dá)到82億美元，相當(dāng)于攤薄后每股收益0.94美元。這一結(jié)果輕松超過(guò)了華爾街每股0.81美元的預(yù)期，也是美國(guó)銀行連續(xù)第三個(gè)季度每股收益高于預(yù)期。

但真正讓我印象深刻的是。2023年第一季度，美國(guó)銀行凈新增13萬(wàn)個(gè)消費(fèi)者支票賬戶(hù)，這是該公司在該領(lǐng)域連續(xù)第17個(gè)季度實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。此外，美國(guó)銀行的小企業(yè)支票賬戶(hù)為380萬(wàn)個(gè)，同比增長(zhǎng)5%，消費(fèi)者投資賬戶(hù)為360萬(wàn)個(gè)，同比增長(zhǎng)9%。因此，雖然客戶(hù)可能會(huì)逃離小銀行，但顯然他們更愿意將資金存放在美國(guó)銀行。

分析師觀(guān)點(diǎn)

至于華爾街，美國(guó)銀行股票獲得了“適度買(mǎi)入”的一致評(píng)級(jí)，這是基于6個(gè)買(mǎi)入，5個(gè)持有，1個(gè)賣(mài)出得出的。此外，美國(guó)銀行的平均目標(biāo)價(jià)為35.85美元，意味著該股有18%的上漲潛力。

結(jié)論

事實(shí)證明，許多客戶(hù)將美國(guó)銀行視為危機(jī)時(shí)期的安全堡壘。今年一些問(wèn)題銀行的倒閉或許也提醒投資者，應(yīng)該買(mǎi)入一些穩(wěn)定的公司股票。

看到美國(guó)銀行的季度業(yè)績(jī)，短線(xiàn)投資者拋售了他們的股票，這讓人感到困惑和沮喪。因此，我認(rèn)為現(xiàn)在投資者應(yīng)該考慮買(mǎi)入美銀的股票。

作者：David Moadel

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