（原標(biāo)題：酒鬼酒：2022年?duì)I收凈利同比雙增 凈利潤(rùn)首次突破10億）

4月28日晚，酒鬼酒(000799)發(fā)布2022年度報(bào)告。數(shù)據(jù)顯示，2022年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入40.5億元，同比增長(zhǎng)18.63%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)10.49億元，同比增長(zhǎng)17.38%；扣非后凈利潤(rùn)為10.52億元，同比增長(zhǎng)18.78%。

公告顯示，2022年酒鬼酒積極克服各方面影響，穩(wěn)定高質(zhì)量發(fā)展基本盤(pán)，持續(xù)推進(jìn)廠商合作、品牌引領(lǐng)、文化跨界、新品研發(fā)、產(chǎn)能建設(shè)等，推動(dòng)全年業(yè)績(jī)穩(wěn)步向上。

(資料圖)

此外，同天披露的2023年一季報(bào)顯示，酒鬼酒今年Q1實(shí)現(xiàn)營(yíng)收9.65億元、凈利潤(rùn)為3億元，同比下滑約四成。酒鬼酒方面表示，一季度同比下滑一方面是因?yàn)槿ツ晖诨鶖?shù)較高，另一方面也有公司主動(dòng)進(jìn)行策略調(diào)整的因素，基于公司長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展考慮，公司正在推進(jìn)費(fèi)用改革和產(chǎn)品矩陣結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，致力于推動(dòng)公司進(jìn)一步行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

全年業(yè)績(jī)穩(wěn)健向上 核心產(chǎn)品持續(xù)放量

過(guò)去一年，受外部多方面因素綜合影響，白酒行業(yè)發(fā)生深刻變化，消費(fèi)場(chǎng)景、宴席市場(chǎng)均受到?jīng)_擊，次高端白酒遭遇市場(chǎng)擠壓。在此情形下，酒鬼酒基于品牌建設(shè)、渠道建設(shè)及產(chǎn)品矩陣構(gòu)建的強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力不斷顯現(xiàn)，營(yíng)收、凈利連年實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)。

業(yè)內(nèi)人士指出，自2015年中糧集團(tuán)全面接手以來(lái)，酒鬼酒業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)跨越式增長(zhǎng)：營(yíng)業(yè)收入從2015年的6.01億元增長(zhǎng)至2022年的40.5億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率接近三成；凈利潤(rùn)則由0.89億元增長(zhǎng)至10.49億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率接近四成，成為白酒行業(yè)增速最快的公司。

核心財(cái)務(wù)指標(biāo)上，酒鬼酒全年數(shù)據(jù)亮眼，全年凈利潤(rùn)首次突破10億元大關(guān)，再創(chuàng)歷史新高。其他財(cái)務(wù)指標(biāo)方面，公司銷(xiāo)售費(fèi)用率與上一年度基本持平，管理費(fèi)用率降低0.92%，財(cái)務(wù)費(fèi)用大幅減少66.38%，顯示公司盈利能力整體穩(wěn)健。

具體來(lái)看，酒鬼酒核心產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)在線。報(bào)告期內(nèi)，公司主要產(chǎn)品動(dòng)銷(xiāo)改善，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)表現(xiàn)穩(wěn)定。內(nèi)參、酒鬼兩大系列依舊是公司業(yè)績(jī)的主力軍，其中內(nèi)參酒全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收11.57億，同比增長(zhǎng)11.88%，占公司營(yíng)業(yè)收入比例28.57%，毛利率為91.63%；酒鬼系列全年收入22.7億，同比增長(zhǎng)18.55%，占公司營(yíng)業(yè)收入比例為56.06%，毛利率為79.95%，較上一年度有所上升。同時(shí)，在強(qiáng)化腰部產(chǎn)品的方針下，公司設(shè)立了紅壇業(yè)務(wù)部以推進(jìn)紅壇酒鬼深度市場(chǎng)培育，在品牌、市場(chǎng)方面取得良好的推廣效果。據(jù)悉，紅壇單品年度內(nèi)實(shí)現(xiàn)了40%以上的增長(zhǎng)，大單品策略的效果逐步顯現(xiàn)。

渠道方面，酒鬼酒有序推進(jìn)全國(guó)化，截至2022年已實(shí)現(xiàn)省級(jí)市場(chǎng)全覆蓋、市級(jí)市場(chǎng)覆蓋72%、省內(nèi)縣級(jí)市場(chǎng)覆蓋99%，全年累計(jì)簽約客戶1586家（含專(zhuān)賣(mài)店），同比增長(zhǎng)25%；簽約核心終端22348家，同比增長(zhǎng)13%。品牌建設(shè)上，圍繞打造“中國(guó)文化白酒第一品牌”的目標(biāo)，酒鬼酒“內(nèi)參·密宴”在湖南大本營(yíng)和全國(guó)市場(chǎng)多點(diǎn)開(kāi)花，構(gòu)建馥郁香深度連接消費(fèi)者的橋梁；攜手《萬(wàn)里走單騎》傳播馥郁勢(shì)能，強(qiáng)化品牌文化IP；與《收獲》雜志共同開(kāi)啟“無(wú)界文學(xué)夜”系列活動(dòng)夯實(shí)文化酒內(nèi)涵；攜手湖南衛(wèi)視《中國(guó)婚禮》欄目，刷新消費(fèi)者認(rèn)知，撬動(dòng)宴席市場(chǎng)等。

主動(dòng)調(diào)整應(yīng)對(duì)變化 長(zhǎng)期增長(zhǎng)邏輯不改

根據(jù)中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)公布數(shù)據(jù)，近年以來(lái)白酒行業(yè)產(chǎn)能、規(guī)上白酒企業(yè)數(shù)量不斷下降，行業(yè)進(jìn)入存量市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)階段。另一方面，據(jù)中國(guó)酒業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行報(bào)告，2019年-2022年，我國(guó)白酒產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)集中度逐年增長(zhǎng)，馬太效應(yīng)愈演愈烈，從各大上市酒企連年兩位數(shù)增長(zhǎng)即可窺見(jiàn)一斑。西南證券認(rèn)為，隨著消費(fèi)者品牌意識(shí)不斷增強(qiáng)，高端一線名酒充分打開(kāi)價(jià)格空間、完成消費(fèi)者培育，市場(chǎng)將加速向名優(yōu)白酒集中，高端、次高端賽道持續(xù)擴(kuò)容。

進(jìn)入2023年，白酒行業(yè)波動(dòng)加劇，根據(jù)各大上市酒企已披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，包括酒鬼酒在內(nèi)多數(shù)酒企都不同程度放慢了步伐，“去庫(kù)存”已經(jīng)成為各大白酒企業(yè)今年的首要任務(wù)。

數(shù)據(jù)顯示，酒鬼酒Q1營(yíng)收、凈利均同比下滑。業(yè)內(nèi)人士指出，業(yè)績(jī)波動(dòng)一方面是因?yàn)榫乒砭迫ツ闝1的基數(shù)本身就比較高，另一方面或是其主動(dòng)求變，有意識(shí)地放緩了增長(zhǎng)步調(diào)?！斑^(guò)去較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，酒鬼酒業(yè)績(jī)一直處于高速‘狂飆’狀態(tài)，Q1業(yè)績(jī)開(kāi)始回歸理性。其實(shí)行業(yè)情況都差不多，由于消費(fèi)場(chǎng)景的缺失疊加前幾年高速增長(zhǎng)，行業(yè)庫(kù)存不斷累積，2022年上半年開(kāi)始渠道庫(kù)存問(wèn)題集中爆發(fā)。”

早在2022年二季度開(kāi)始，酒鬼酒即逐步將工作重心轉(zhuǎn)移到控庫(kù)存、穩(wěn)價(jià)盤(pán)、促動(dòng)銷(xiāo)，全面推進(jìn)銷(xiāo)售模式轉(zhuǎn)型、費(fèi)用改革、數(shù)字化營(yíng)銷(xiāo)、市場(chǎng)細(xì)分等工作。以核心產(chǎn)品內(nèi)參酒為例，報(bào)告期內(nèi)，公司先后發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)52度內(nèi)參酒市場(chǎng)秩序的通知》《關(guān)于明確52度500ml內(nèi)參酒2023年度銷(xiāo)售總量的通知》等文件，通過(guò)市場(chǎng)管理、配額管理等方式，進(jìn)行產(chǎn)品批價(jià)管控、重點(diǎn)市場(chǎng)促動(dòng)銷(xiāo)等工作，以維護(hù)內(nèi)參價(jià)格體系穩(wěn)定，進(jìn)一步提升產(chǎn)品價(jià)值。

酒鬼酒分管銷(xiāo)售的副總經(jīng)理王哲亦坦言，“費(fèi)用改革的目的就是要推動(dòng)現(xiàn)有銷(xiāo)售模式進(jìn)行轉(zhuǎn)變，不斷趨向C端的運(yùn)營(yíng)體系搭建，提高費(fèi)用管理及效能，從而更加適應(yīng)現(xiàn)階段酒鬼酒全國(guó)化進(jìn)程。過(guò)去幾年領(lǐng)先行業(yè)的高增長(zhǎng)，可能掩蓋了一些不足，需要正視也需要及時(shí)調(diào)整，越是行業(yè)波動(dòng)越要修練好內(nèi)功，堅(jiān)持做正確的事情，對(duì)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展負(fù)責(zé)。”

在2022年的基礎(chǔ)上，一季度以來(lái)，酒鬼酒更進(jìn)一步立體推進(jìn)創(chuàng)新，統(tǒng)籌改革發(fā)展，各項(xiàng)工作有序開(kāi)展，動(dòng)銷(xiāo)同比實(shí)現(xiàn)40%以上增長(zhǎng)。費(fèi)用改革方面，以數(shù)字化營(yíng)銷(xiāo)手段進(jìn)行控盤(pán)分利，維護(hù)渠道真正利益，不斷向動(dòng)銷(xiāo)開(kāi)瓶靠攏，主抓費(fèi)用有效性管控，做好資源精準(zhǔn)利用；產(chǎn)品方面，堅(jiān)定紅壇戰(zhàn)略單品地位，形成戰(zhàn)略單品的打造路徑并在全國(guó)范圍內(nèi)分步實(shí)施，通過(guò)調(diào)減市場(chǎng)維護(hù)金等方式，補(bǔ)強(qiáng)消費(fèi)者掃碼活動(dòng)及終端反向獎(jiǎng)勵(lì)，客戶信心得到極大增強(qiáng)，產(chǎn)品價(jià)值體系穩(wěn)定提升；渠道上則繼續(xù)推進(jìn)全國(guó)市場(chǎng)改革，創(chuàng)新專(zhuān)賣(mài)店銷(xiāo)售盈利模式，不斷加速渠道向良性方向發(fā)展，渠道有效率和活躍度較2022年較快增長(zhǎng)，省外核心客戶及渠道信心、忠誠(chéng)度正不斷回升。

消費(fèi)者端，酒鬼酒不斷開(kāi)展圈層營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)及消費(fèi)動(dòng)作構(gòu)筑閉環(huán)。1-3月，公司開(kāi)展宴席場(chǎng)次、盒裝換酒、消費(fèi)者掃碼數(shù)量等各項(xiàng)數(shù)據(jù)均同比增長(zhǎng)40%以上；公司回款進(jìn)度也在逐步恢復(fù)，且發(fā)貨、動(dòng)銷(xiāo)節(jié)奏與回款吻合，內(nèi)參系列去庫(kù)存情況良好，批價(jià)較前期有所提升。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司一季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額較去年同期增長(zhǎng)286.52%。

“通過(guò)費(fèi)用改革、產(chǎn)品策略調(diào)整等一系列重大戰(zhàn)略調(diào)整和落地，預(yù)計(jì)公司動(dòng)銷(xiāo)速度將進(jìn)一步提升。中長(zhǎng)期來(lái)看，在中糧集團(tuán)的大力支持下，公司全力打造中國(guó)文化白酒第一品牌、錨定百億營(yíng)收的長(zhǎng)期發(fā)展目標(biāo)不會(huì)改變?！蓖跽鼙硎尽?/p>

市場(chǎng)觀點(diǎn)普遍認(rèn)為，白酒行業(yè)當(dāng)前處于弱復(fù)蘇狀態(tài)，對(duì)于消費(fèi)力及消費(fèi)場(chǎng)景尚未完全恢復(fù)也有足夠耐心，對(duì)于下半年相對(duì)樂(lè)觀，對(duì)復(fù)蘇回暖趨勢(shì)仍有信心。隨著未來(lái)持續(xù)強(qiáng)化品牌、完善產(chǎn)品矩陣和渠道勢(shì)能，著力消費(fèi)者培育，酒鬼酒有望持續(xù)獲得差異化優(yōu)勢(shì)和全國(guó)化擴(kuò)張帶來(lái)的業(yè)績(jī)紅利。(CIS)

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