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高盛警告美股尚未觸底，目前資產(chǎn)定價(jià)尚未反映經(jīng)濟(jì)衰退的可能性。悲觀情景下，標(biāo)普500還能再跌25%。

高盛分析師Kamakshya Trivedi在最新的研報(bào)中指出，該行追蹤的所有美國(guó)資產(chǎn)都沒(méi)有對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退完全定價(jià)。若美國(guó)真出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退，或者烏克蘭的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加劇，美股可能會(huì) “顯著下行”。在經(jīng)濟(jì)陷入嚴(yán)重衰退的悲觀情景下，標(biāo)普500指數(shù)將跌至2888點(diǎn)，較周二收盤(pán)價(jià)再跌25%。

Trivedi認(rèn)為，如果經(jīng)濟(jì)衰退來(lái)臨，股票和信貸將尤其脆弱。那些著眼于長(zhǎng)期投資的投資者當(dāng)前最好增加對(duì)歐洲投資級(jí)債券以及抵押貸款等資產(chǎn)的敞口。

目前華爾街彌漫著對(duì)未來(lái)的悲觀情緒。根據(jù)媒體調(diào)查，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們目前預(yù)計(jì)未來(lái)一年美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的可能性為60%，高于一個(gè)月前的50%。部分悲觀者甚至認(rèn)為，未來(lái)12個(gè)月經(jīng)濟(jì)衰退的可能性高達(dá)100%。

目前市場(chǎng)正高度關(guān)注美股三季度財(cái)。對(duì)于今年受?chē)?yán)峻市場(chǎng)環(huán)境打擊的美股來(lái)說(shuō)，本輪財(cái)報(bào)季有望決定年底前的市場(chǎng)走勢(shì)。

FactSet的數(shù)據(jù)顯示，華爾街分析師對(duì)美股三季報(bào)盈利預(yù)期的下調(diào)幅度是自2020年疫情爆發(fā)以來(lái)最大的。但許多市場(chǎng)觀察人士認(rèn)為，美股財(cái)報(bào)的盈利預(yù)期還會(huì)進(jìn)一步下調(diào)，尤其是明年的預(yù)期。分析師預(yù)計(jì)，2023年標(biāo)普500指數(shù)成分股公司的利潤(rùn)同比增長(zhǎng)僅約7%。

目前已經(jīng)發(fā)布財(cái)報(bào)的大型科技公司數(shù)據(jù)相當(dāng)疲軟：微軟凈利潤(rùn)創(chuàng)兩年多最大降幅，Alphabet收入、利潤(rùn)均不及預(yù)期，德州儀器公布疲軟的業(yè)績(jī)指引。這一系列業(yè)績(jī)暴雷也引起了美股科技股大范圍的拋售。

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