(資料圖片)

美聯(lián)儲加息之路越走越遠，降息之路茫茫無期，市場仍在等待美聯(lián)儲政策轉(zhuǎn)向。

近期，大摩、巴克萊等華爾街大行分析師對何時降息作出預(yù)測，摩根士丹利分析師預(yù)計，美聯(lián)儲將于明年12月進行首次降息，并于2024年結(jié)束縮表。

大摩分析師Seth Carpenter在最新的報告中指出，如果經(jīng)濟陷入衰退，美聯(lián)儲可能考慮大幅降息100個基點或更多。如果債券市場出現(xiàn)類似2020年3月或最近的運轉(zhuǎn)不良情況（dysfunctional），量化緊縮可能提前結(jié)束，至少會暫時停止。

巴克萊在最新報告中稱，由于加息措施，通脹會在2023年得到一定程度的控制，美聯(lián)儲將在在明年3月停止加息，然后立刻連續(xù)降息3次，每次降息幅度為25個基點。

關(guān)于縮表方面，大摩分析師表示，美聯(lián)儲的計劃是大幅縮減資產(chǎn)負(fù)債表，但會避免出現(xiàn)類似2019年9月交易員通過回購市場做空美債的情況。

上周，美聯(lián)儲官員表示，他們將繼續(xù)按計劃減持國債和抵押貸款支持證券，減持速度約為每年1.1萬億美元。美聯(lián)儲從6月開始縮表，并在9月加快步伐，現(xiàn)在美聯(lián)儲每月縮減600億美元美國國債和350億美元抵押貸款支持證券（MBS）。

風(fēng)險提示及免責(zé)條款 市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。本文不構(gòu)成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標(biāo)、財務(wù)狀況或需要。用戶應(yīng)考慮本文中的任何意見、觀點或結(jié)論是否符合其特定狀況。據(jù)此投資，責(zé)任自負(fù)。

關(guān)鍵詞： 貸款支持 不良情況 減持國債