工業(yè)金屬等大宗商品牛市再繼的曙光似乎已經(jīng)出現(xiàn)。

11月以來，倫敦期銅價格漲幅接近14%，倫敦期鋁價格累計(jì)漲超11%。研究公司CEIC數(shù)據(jù)顯示，鐵礦石過去1個月的漲幅高達(dá)23%。

普遍認(rèn)為，銅等基本金屬價格大幅反彈，是因?yàn)榻谌蜓胄杏绕涫敲缆?lián)儲加息見頂，中國持續(xù)優(yōu)化疫情防控政策，大幅提振了投資者的情緒。

【資料圖】

基于以上原因，“大宗商品牛市旗手” 高盛大膽預(yù)測，銅價可能在一年內(nèi)升至1.1萬美元/噸的創(chuàng)紀(jì)錄高位。

高盛在最新的報(bào)告中表示，中國明年補(bǔ)庫需求可能會推高銅價，并預(yù)計(jì)銅價將在2023年升至平均9750美元/噸（此前預(yù)測為8325美元），2024年將達(dá)到平均1.2萬美元（此前預(yù)測為10750美元）。

高盛還表示，他們預(yù)計(jì)銅供應(yīng)在2023年出現(xiàn)不足，然后在2024年見頂，屆時將出現(xiàn)巨大的供需缺口。供應(yīng)收縮主要反映明年全球礦山供應(yīng)預(yù)期大幅下調(diào)，預(yù)計(jì)增長率在過去一個季下降三分之一，至僅3.6%。

具體來看，高盛預(yù)計(jì)，全球銅庫存已降至14年來最低水平，有利于限制銅價下行。該行預(yù)計(jì)，明年全球或出現(xiàn)17.8萬噸的供應(yīng)缺口，相比之下，它早前預(yù)測明年將出現(xiàn)16.9萬噸供應(yīng)過剩。

華爾街見聞此前文章也指出，全球銅等基本金屬的庫存以跌至近二十年來的最低水平，這將對價格端形成強(qiáng)力支撐。

但在全球經(jīng)濟(jì)增速放緩、美國經(jīng)濟(jì)衰退的糟糕前景下，一些投資者對于短期前景仍然猶豫不決。

由于美聯(lián)儲持續(xù)激進(jìn)加息，不斷上升的利率持續(xù)打壓房價，投資者正在瘋狂逃離美國地產(chǎn)基金，美國房地產(chǎn)市場作為全球最大工業(yè)金屬的需求端仍處于膠著的狀態(tài)。

另外，雖然基本金屬庫存已大幅下降，但花旗認(rèn)為，衰退前景下的需求疲軟可能會進(jìn)一步抑制價格上漲。該行認(rèn)為，銅的供應(yīng)目前可能已經(jīng)超過需求，鋁已經(jīng)在第三季度出現(xiàn)供應(yīng)過剩。短期內(nèi)，需求不太可能出現(xiàn)重大復(fù)蘇。

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