2023開年，在海外市場(chǎng)一片衰退預(yù)期中，外資紛紛唱多中國(guó)。

外資對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期的看好程度，結(jié)結(jié)實(shí)實(shí)體現(xiàn)在買量上：華爾街見聞此前報(bào)道，截至1月17日，北向資金1月以來累計(jì)凈買入891億元，接近2022全年。尤其是外資對(duì)藍(lán)籌股的大筆買買買直接助力滬深300漲至近五個(gè)月以來的最高水平。截至1月10日的10周內(nèi)，北向資金出手掃貨，買下約120億元的五糧液和超過100億元的貴州茅臺(tái)，以及相似規(guī)模的中國(guó)平安。

三重利好推動(dòng)北向流入，資金結(jié)構(gòu)以短線為主

華鑫證券分析師呂思江、馬晨認(rèn)為，本輪外資做多中國(guó)主要出于三方面的因素。

(相關(guān)資料圖)

1）地產(chǎn)企穩(wěn)與整體經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇，帶動(dòng)人民幣匯率快速升值。

2）疫情防控政策放寬，使信用風(fēng)險(xiǎn)迅速下降。

3）美國(guó)通脹釋放積極信號(hào)，令外盤市場(chǎng)認(rèn)為加息周期會(huì)更快結(jié)束，普遍看空美元。

三者疊加之下，外資快速流入。分析師觀察到，年初至1月13日的兩周內(nèi)，涌入A股的外資多為短線資金。在接近650億凈買入中，長(zhǎng)線資金凈買入261.88億，短線資金凈買入305.2億。

賽道類行業(yè)普遍獲流入

外資流入賽道方面，分析師觀察到，開年至今北向整體，尤其是其中更為靈活的短線資金在成長(zhǎng)板塊的買入量排在前列。這一點(diǎn)與市場(chǎng)認(rèn)知相反。

最近兩周長(zhǎng)短線資金分歧逐漸消除，共同流入賽道。長(zhǎng)線資金開始重新流入電新、有色、?化工等新能源產(chǎn)業(yè)鏈，短線資金重新回流可選消費(fèi)。大金融獲共識(shí)性加倉(cāng)。

科技類行業(yè)也終于迎來資金流入。短線資金青睞電新和電子，而長(zhǎng)線資金偏愛數(shù)字經(jīng)濟(jì)（計(jì)算機(jī)、傳媒）。

本文主要觀點(diǎn)摘自華鑫證券《開年至今外資流入梳理：全年預(yù)估、流入結(jié)構(gòu)和布局方向》，分析師呂思江、馬晨。有刪節(jié)。

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關(guān)鍵詞： 短線資金 免責(zé)條款 迅速下降