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作者研究AI應用超一月，分享投資見解。近期市場炒作業(yè)績、質地、成長預期差的“三差”品種，如軟件、傳媒、計算機等。雖軟件企業(yè)過去商業(yè)模式和業(yè)績差，多數在AI時代或被替代，但垃圾里也可能有金子，如軟硬件結合的公司，AI賦予產品處理信息能力可產生溢價。不過，近期A股對垃圾股的炒作不可持續(xù)，監(jiān)管已出手，AI應用股價未來將劇烈波動。但AI應用產業(yè)發(fā)展不可逆，如快手可靈AI收入可觀，美國也有多家AI應用公司ARR超2億美元。作者認為AI應用選股，生產力工具和垂直應用是機會，通用應用短期難兌現。雖多數公司會被淘汰，但有望走出類似阿里的偉大企業(yè)。

關鍵詞： a股 業(yè)績差 風險因素 用友 傳媒