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中金發(fā)布研究報(bào)告稱，維持騰訊控股(00700)“跑贏行業(yè)”評級，將2022/23年收入預(yù)測均上調(diào)1%至5559/6131億元;鑒于部分業(yè)務(wù)毛利改善明顯，上調(diào)2023年經(jīng)調(diào)整凈利潤預(yù)測2%至1472億元，目標(biāo)價(jià)上調(diào)16%至379港元，較當(dāng)前股價(jià)有29%上行空間。2022年3季度收入高于該行預(yù)期，利潤略低于該行預(yù)期但高于市場預(yù)期。另宣布向股東分配美團(tuán)股份，短期來看對投資組合分配能讓股東在高利率的環(huán)境下掌握更多的即期收益，有助于更好地釋放股東價(jià)值。

報(bào)告中稱，分業(yè)務(wù)看，游戲：3Q22國內(nèi)游戲收入同比下降4%，大DAU游戲《王者榮耀》《英雄聯(lián)盟》仍受整體消費(fèi)水平疲軟影響出現(xiàn)流水下滑;期內(nèi)海外游戲收入展現(xiàn)小幅亮眼成績，在高基數(shù)的情況下同增4%，主因《VALORANT》表現(xiàn)強(qiáng)勁。廣告：3Q22收入同比下滑5%收窄至214億元，游戲、電商及快消行業(yè)廣告需求有所改善。相較媒體廣告收入同比大幅下降，社交廣告收入底盤更穩(wěn)，同比下滑1%。4Q22視頻號廣告收入有望超過10億元，建議關(guān)注視頻號后續(xù)商業(yè)化進(jìn)展表現(xiàn)。金融與云：3Q22收入同增4%至448億元，其中金融科技收入的增速因疫情緩和而環(huán)比上揚(yáng)，商業(yè)支付金額同增超10%;云業(yè)務(wù)整體由于仍在降本增效節(jié)奏當(dāng)中，因此收入略有減少。該行預(yù)計(jì)2022全年金融與云業(yè)務(wù)收入同增5%至1878億元。

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