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小摩發(fā)布研究報告稱，上調(diào)中石油(00857)目標(biāo)價至4.5港元，2022-24年每股盈利預(yù)測提高9%至22%。公司盈喜預(yù)計將引起市場積極反應(yīng)，去年第四季凈利潤預(yù)期介于247億至347億元人民幣，較市場預(yù)期高21%至70%。

報告中稱，假設(shè)中石油維持45%派息率，意味著未期每股派息將介于0.15至0.18元人民幣，相對市場普遍預(yù)期為0.15元人民幣，相當(dāng)于現(xiàn)時H股股價的5%及A股股價的3%至4%。該行認(rèn)為公司現(xiàn)金流狀況強勁，假設(shè)派息率輕微上調(diào)至50%，未期派息將增至0.19至0.22元人民幣。

該行表示，雖然期內(nèi)中石油將取得一次性虧損127億元人民幣，但主要是來自于減值影響，撇除一次性因素，中石油第四季經(jīng)營表現(xiàn)仍然強勁，勘探與生產(chǎn)及天然氣和管道業(yè)務(wù)較受季節(jié)性需求增加所帶動，同時天然氣進口虧損也受惠于低成本俄羅斯天然氣進口及增值稅退稅。

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